分析机构预计2026年俄罗斯钢材消费量将下降4%至11%

据俄罗斯《真理报》网站援引多家分析机构的预测，2026年俄罗斯钢材消费量可能下降4%至11%。该媒体称，俄罗斯国内钢材市场正面临一轮明显的收缩，降幅深浅主要取决于建筑业走势，以及有多少大型国家投资项目在完工后没有新项目接续。

建筑业占据70%以上的需求

《真理报》网站报道称，建筑业目前消耗俄罗斯全国钢材产量的70%以上，并承接了三分之二以上的钢材产品销量，集中在三类产品：

• 用于钢筋混凝土结构的螺纹钢；
• 各类轧材；
• 金属结构件。

需求如此集中，意味着钢厂订单几乎完全跟随建筑周期波动。该媒体指出，住宅竣工放缓或基建项目停工，会立刻让钢厂失去订单。当前预测的前提是，能源和基础设施领域的一批大型国家计划陆续收尾，而这部分需求近年来一直是产量的重要支撑。

《真理报》网站表示，经济高度依赖政府订单的地区将最先感受到市场降温。这也意味着冲击并不均衡：服务于联邦财政投资项目的钢厂，比客户结构更分散的企业风险更大。

进口带来第二重压力

除国内需求收缩外，俄罗斯钢厂还面临进口供应商日益激烈的竞争。《真理报》网站将其描述为双重压力：实物销量下滑的同时，还必须维持有竞争力的价格。这种组合压缩了应对需求走弱的常规空间——只要国内市场上仍有进口资源，企业就难以通过提价守住利润率。

产量与出口预计随需求一同下滑

报道称，内需走弱将不可避免地影响钢企的财务稳健性，尤其是以本国市场为主的企业。受访专家预计，2026年下降的不仅是消费量，还包括粗钢产量和出口发运量。这一组合并不常见，因为国内销售下滑通常会推动钢材转向海外买家。

宏观经济学家阿尔乔姆·洛吉诺夫认为，冶金行业正进入一个高度依赖财政支出和私营部门投资能力的周期，而私营部门的投资能力眼下受制于借贷成本。按照这一判断，需求回升要么依靠新的国家计划，要么依靠更便宜的信贷——在当前融资成本下，私人投资无法替代减少的政府订单。

目前仍是预测而非结论

《真理报》网站强调，4%至11%的区间仍属预测。实际数字将取决于新的大型项目能否启动，以及企业能否找到替代销售市场——在现行制裁限制下，该媒体认为这一选项难度很大。对于正在制定2026年产能利用率和检修计划的钢厂而言，区间两端的差别十分关键：下限意味着可以通过库存和价格纪律消化的温和放缓，上限则意味着产线停机和更艰难的产量决策。这一预测也让品种结构问题更加突出，因为与住宅和基建挂钩的需求集中于长材和结构钢，而非均匀分布于全部品类。