哈萨克斯坦断供五天后 罗马尼亚柴油周涨幅居欧洲之首

据罗马尼亚《Adevărul》报道,过去一周罗马尼亚柴油价格涨幅超过所有受调查的欧洲国家,尽管引发此轮上涨的供应中断仅持续五天,原油报价也已回到冲击前水平。

五天断供与原油的一轮往返

哈萨克斯坦7月22日宣布暂停对罗马尼亚的原油出口,五天后即7月27日恢复交付。宣布当日布伦特原油报94.07美元/桶,次日升至略高于100美元。到7月28日已回落至约84美元,8月3日周一报83.76美元/桶。

也就是说,原油市场一周内就消化了这次冲击,但罗马尼亚的加油站价格没有跟随同样的轨迹。能源专家Silviu Gresoi认为,市场反应显示出机制失衡:涨价理由立刻转嫁给消费者,降价理由则被分销商吸收得慢得多。他对《Adevărul》表示:“把原因归到哈萨克斯坦只能解释一部分。实际上,有理由涨价时市场反应远快于有理由降价时。石油市场是全球性的,罗马尼亚的供应来自多个渠道。几天的中断可以影响市场情绪,但仅凭这一点并不足以支撑加油站价格大幅上涨。”

布加勒斯特的加油站价格

周一中午,布加勒斯特标准柴油价格在10.57至10.83列伊/升之间:

• Petrom和Socar——10.57列伊/升
• Mol——10.62列伊/升
• Rompetrol和OMV——10.63列伊/升
• Lukoil——10.83列伊/升

周二涨势延续,标准柴油价格逼近11列伊/升。Lukoil报10.98列伊/升,OMV和Mol报10.83列伊/升,Petrom报10.77列伊/升,首都最低价仍由Socar保持在10.57列伊/升。

罗马尼亚涨幅居欧洲之首

能源专家Dumitru Chisăliță对《Adevărul》表示,过去一周,在其分析的欧洲国家中,罗马尼亚柴油均价涨幅最大,七天上涨7.5%。其后依次是克罗地亚7.4%、西班牙4.7%、波兰3.9%、保加利亚2.3%。对外依存度高得多的德国仅上涨1%。几乎全部依赖进口的爱沙尼亚和拉脱维亚分别上涨约2.5%和2.1%。约91%柴油依靠直接进口的爱尔兰甚至下跌0.2%。匈牙利在同期没有出现上涨。

罗马尼亚并不属于进口依赖度最高的国家。该国消费的柴油中,约19%来自本国开采的原油,22%为柴油直接进口,59%由进口原油炼制。匈牙利的供应结构与之接近:本国原油12%、柴油直接进口22%、进口原油炼制66%。Chisăliță说:“罗马尼亚有本国原油、本国炼厂,价格却像一切都靠进口。”他补充说:“罗马尼亚的纪录并不能用进口依赖来解释。”

重置成本与0.45列伊的价差

石油公司常用的一个理由是,燃油定价依据的不是此前采购原油的历史成本,而是产品的重置成本,即今天再买同样数量柴油需要花多少钱。Chisăliță认为这一规则有经济逻辑,但只朝一个方向适用时就值得商榷。目前存放在炼厂、油库和加油站的柴油,并非全部由按当前报价采购的原油炼成,相当一部分来自数周前以不同价格完成的采购。国际报价上涨时,这一差额迅速进入终端价格;报价下跌时,理由则换成高价库存、物流延迟或产品周转所需时间。

Chisăliță指出,地中海柴油报价一周上涨11.86%,可以解释价格压力的存在,但无法完全解释为何罗马尼亚上涨7.5%,而进口依赖度更高的国家涨幅小得多。

据Energia Inteligentă协会测算,综合国际报价、汇率、税费和物流成本,柴油合理的价格上限约为10.20列伊/升。按目前约10.65列伊/升计算,差额约为0.45列伊/升。该差额可能有多种原因:涨价传导快于降价传导、对税制调整的预期,或将价格维持在对石油公司有利的区间。Chisăliță还提到利益的重合:“罗马尼亚存在这样的高价,是国家和加油站经营者的共同利益。”他对《Adevărul》说。