波兰钢企看到价格支撑，但持续需求复苏仍待投资落地

价格和贸易保护遏制市场下滑

经历艰难的上半年后，波兰钢铁企业的预期正谨慎改善。钢价上涨以及欧盟加强贸易保护，开始为市场提供支撑。不过，WNP.pl报道的企业认为，信心改善与实际需求复苏仍是两回事。

Stalprofil总裁Henryk Orczykowski表示，下半年钢价上涨是欧盟碳边境调节机制CBAM和新钢铁进口配额开始发挥作用的初步信号。他认为，这些措施减缓了进口钢材流入，阻止市场状况继续恶化，并推动趋势逆转。如果没有相关措施，欧洲钢铁市场和整个行业可能遭遇严重崩溃。

保护措施尚未完全显效。Orczykowski指出，欧洲买家在去年年底和第一季度囤积了大量进口材料，这些库存仍在压制市场。同时，波兰和欧洲的投资品需求依然很低，经济活动也没有出现明显提速。

企业看到企稳，而非需求激增

Bowim在上半年初步财务数据中也看到了改善。该公司表示，此前市场调整后，钢材需求和价格趋于稳定，对业绩形成支撑。采购和运营成本优化也改善了盈利能力和利润率。

Bowim还提到两项监管变化：CBAM自2026年1月1日起实施，以及限制廉价免税钢材进口的新保护措施自2026年7月1日起生效。不过，能源成本、用钢行业需求恢复速度和地缘政治风险仍使市场保持波动。

Cognor Holding上半年业绩明显改善，并认为中长期政治和宏观环境正在转向有利。公司总裁兼主要股东Przemysław Sztuczkowski表示，欧盟和波兰的政策开始支持再工业化以及高附加值行业投资。他认为，CBAM和拟议中的后保障措施体系是有用工具，但仍需完善。Cognor尚未感受到明显收益，不过公司预计，这些机制与SAFE及波兰国家复苏计划KPO带来的需求结合后，将对业务产生积极影响。

投资规划必须转化为实际订单

Sztuczkowski表示，波兰2027年国家预算草案把战略基础设施投资列为重点。Port Polska、核电站、“东部盾牌”、铁路新建和现代化改造以及港口开发，都可能形成对多种钢材的大量需求。

不过，Stalprofil、Bowim和Cognor都把进一步改善的前提设定为经济活动实际增长。Orczykowski表示，市场正在等待KPO相关项目和加强国防能力的投资。他预计第三季度不会出现明显改善，因为休假季通常会降低工业活动和钢材需求；Stalprofil寄望于第四季度开始好转。

另一项障碍是政府支持本地或欧盟成分的表态，与相关政策写入法规和招标条件之间仍有落差。由于真正启动的新投资不足，Stalprofil的基础设施业务收入已经下降。该公司希望在合同数量回升前，就把本地成分要求纳入招标。对钢厂和经销商而言，当前的核心问题已不是政策能否改善情绪，而是已公布项目何时能够转化为订单和实际钢材消费。