油价下跌盖过大豆涨势，越南MXV指数下跌0.69%

能源板块拖累指数

9月21日，能源市场遭遇全面抛售，抵消了农产品合约的上涨，越南大宗商品市场基准指数收低。Vietnam.vn援引越南商品交易所数据称，MXV指数下跌0.69%至2,990点。五个能源品种全部下跌，农产品板块则上涨近2%，其中七个品种全线上涨。

能源价格连续第四个交易日走低。布伦特原油下跌3.4%至每桶100.34美元，WTI原油下跌4.51%至每桶95.78美元，两者均创近两周最低收盘价。越南政府电子报报道，市场预期美国和伊朗可能在纽约联合国大会期间恢复接触，这降低了市场为中东供应中断支付的风险溢价。

沙特出口回升，霍尔木兹风险仍未消退

沙特阿拉伯也在增加通过海湾港口的石油出口，以弥补East-West输油管道遭袭所影响的供应。越南政府电子报援引的卫星数据显示，近期沙特经霍尔木兹海峡运输的石油较8月显著增加，达到约每日290万桶。运力约为每日400万至500万桶的East-West管道仍在修复。

不过，实际航运尚未恢复正常。9月19日至20日约有17艘货船通过霍尔木兹海峡，而一周前为37艘。为维持出口，中东产油商加大了阿曼近海船对船转运，相关规模从8月的每日140万桶升至9月的约每日250万桶。美国能源部长克里斯·赖特还表示，如果油价持续高企，华盛顿可能继续从战略石油储备中出借原油。

Ho Chi Minh City Commodity Trading Joint Stock Company投资咨询主管Ngô Việt Hùng警告称，目前还不能认为供应风险已经解除。通过霍尔木兹海峡的船舶流量仍远低于冲突前水平，中东局势也依然复杂。因此，油价可能继续对美伊外交动向及海湾出口路线的恢复速度保持高度敏感。

中国需求提振大豆产业链

农产品合约则反向上涨。11月大豆期货上涨1.9%至每吨488美元；12月豆粕期货上涨2.7%至每吨406.1美元；12月豆油期货上涨0.9%至每吨1,517.9美元。此前，中国国有企业追加购买了至少四船美国大豆，合计约26万吨，计划于12月和1月交付。

这批采购发生在中国国家主席习近平计划于9月23日至25日访问美国、并预计与美国总统唐纳德·特朗普会晤之前。市场对双方进一步开展贸易磋商的预期支撑了大豆价格，但本轮涨势能否延续仍取决于后续实际订单。如果中国采购放缓，美国新作供应和南美良好的生产前景可能重新压制价格。

本交易日反映出两条不同的风险主线。原油合约主要交易外交接触和替代出口安排可能缓解短期供应压力的预期；大豆则受到中国实际采购和中美贸易关系改善预期的推动。接下来，霍尔木兹海峡航运、美伊接触、美国收割进度及南美天气将决定相关行情能否延续。