美伊交火威胁中东能源通道，国际油价一周大涨

两大原油基准周线大幅上涨

美伊恢复军事打击，加剧市场对中东能源供应和运输通道的担忧，国际油价大幅收高。据Shahrara News报道，布伦特原油周五收于每桶96.28美元，单日上涨0.76美元，涨幅0.8%。美国西得克萨斯中质原油上涨0.18美元，涨幅0.2%，收于每桶91.48美元。

从全周看，涨幅更为显著：布伦特原油上涨7.6%，美国原油上涨近10%。Shahrara News援引分析人士称，近期涨势有相当一部分来自地缘政治风险溢价。即使实际出口尚未明显减少，只要未来供应中断的可能性上升，油价就可能提前上涨。因此，局势缓和和能源运输恢复正常可能挤出部分溢价，而冲突扩大则可能进一步推高溢价。

霍尔木兹海峡通行量成为关键指标

市场当前重点关注霍尔木兹海峡。这条水道是全球石油和天然气运输的战略通道。Shahrara News援引Kpler数据称，周四仅有4艘货船通过该海峡，而此前10天的日均通行量约为15艘。船舶数量骤降本身不能说明有多少原油已退出市场，但反映了承运商趋于谨慎，也意味着延误风险正在上升。

对生产商、贸易商、炼厂和进口商而言，预期中的供应中断与已经确认的供应损失有本质区别。即使出口仍在继续，通行船舶减少也可能延长交货周期并增加采购难度。由于该通道同时承担石油和天然气运输，若中断持续，影响范围将进一步扩大。短期油价走势因此主要取决于油轮通行情况以及美伊交火是否继续升级。

柴油压力向原油市场之外扩散

冲击已经传导至成品油市场。根据所提供资料援引的Reuters报道，美国柴油平均零售价升至每加仑5.85美元，创下纪录。俄罗斯炼厂遭袭以及成品油供应受阻，使全球燃料市场进一步趋紧。美国库存下降，加上农产品收获季临近带来的季节性需求增长，可能继续推高柴油价格。柴油不仅用于道路运输，也是货运、工业生产和农业作业的重要燃料。

随着风险上升，金融机构也上调了油价预测。Citi将第三季度布伦特原油平均价格预测从每桶80美元提高至86美元。ANZ分析师把短期预测上调至每桶95美元，并认为若中东冲突升级，油价仍有上涨空间。原油和柴油成本上升可能推高物流、农业和制造业支出，加重主要经济体的通胀压力。市场下一步方向将取决于实物流量是否继续恶化，或船舶通行能否恢复至正常水平。