美光预计2027—2028年存储更紧张，人形机器人成下一个DRAM需求来源

美光科技预计全球存储短缺将继续加剧而非缓解，并首次为人形机器人的存储用量给出具体数字。据pcgameshardware.de报道，这家美国制造商9月30日公布2026财年第四季度业绩，营收542.3亿美元，再创历史新高。

公司表示，2027年和2028年的供需将比2026年“明显更紧张”，并称无法判断市场何时恢复平衡。竞争对手SK海力士目前预计供应瓶颈将持续到2030年底。

物理AI成为下一个需求驱动

在财报电话会议的书面发言稿中，美光首次把人形机器人与具体的存储需求挂钩。推算起点是自动驾驶：公司称，L4及以上级别车辆通常搭载超过200GiB DRAM以及数TB的固态存储，人形机器人的用量与此相当。

美光表示，到本十年末，物理AI（即机器人和自动驾驶汽车中的人工智能）有望成为DRAM和NAND需求的重要驱动力。该领域已有多家客户在测试下一代产品样品；公司新闻稿确认，面向这一市场的1-gamma（1γ）工艺LPDDR6已开始送样。市场策略师Shay Boloor在X上转述了这一表态的简版内容。

算术及其边界

目前一台配置良好的游戏PC只需32GiB内存，按美光的算法，一台机器人相当于六台多这样的电脑。一百万台人形机器人至少要占用2亿GiB DRAM，等于625万台游戏PC的内存总量。

这些体量取决于并不确定的时间表。摩根士丹利预测，到2050年投入使用的人形机器人将超过10亿台，其中约9.3亿台用于工业和商业领域——这是保有量而非年度出货量，多篇报道在转述美光表态时混淆了两者；该行预计2030年代中期之前普及速度仍然缓慢。因此美光“到本十年末”的时间框架主要依靠自动驾驶支撑，未来两年机器人需求对存储价格几乎没有影响，节奏仍由数据中心决定。对美光而言，机器人回答的是另一个问题：如果云厂商的AI支出见顶，谁来接手这些芯片。

锁定的产能、价格与毛利

2027财年产量已有超过75%签订合同，26份多年期供货协议覆盖到2030年预期营收的35%以上，部分客户还要求获得之后时段的供货保证。不断增加的资本支出大部分投向新建洁净室，预计从2028年底起投产；在新产能开出之前，不会出现足以明显压低价格的过剩供应。

刚结束的季度，美光DRAM出货价格环比上涨近20%，NAND上涨约30%。德国零售端体现得很直接：8月31日，金士顿Fury Beast 32GiB DDR5-6000 CL30套装在PCGH比价中最低549欧元，而2025年9月中旬同款仅114欧元，这轮存储危机抹平了内存20年的降价。第四季度Mobile and Client部门毛利率达到90%，比包含AI加速器用HBM的云业务高出七个百分点。