出口需求疲软 马来西亚棕榈油期货下跌

基准合约收跌1.35%

据UkrAgroConsult报道，在产量上升之际，主要采购市场需求低迷，马来西亚棕榈油期货周一下跌逾1%。马来西亚衍生品交易所（Bursa Malaysia Derivatives）7月交割的基准FCPO1合约下跌62林吉特，跌幅1.35%，收于每吨4,535林吉特（1,148.10美元）。该合约上一交易日曾上涨0.39%。

孟买经纪商Sunvin Group大宗商品研究主管Anilkumar Bagani表示，此次下跌源于出口数据走弱以及对四月产量上升的预期。他说：“除上周中国的部分采购外，目标国家的买盘一直非常疲软，但这未能在长期内支撑棕榈油价格。”

出口下降至多17%

货物检验机构AmSpec Agri Malaysia报告称，4月1日至25日，马来西亚棕榈油出口环比下降17%。UkrAgroConsult援引的其他货物专家则将同期降幅估计为15.7%至16.8%。出货量下降凸显出除中国零星采购外，几乎所有目的地的需求都十分清淡。

棕榈油在全球食用油市场争夺份额，其价格跟随竞争性植物油走势。大连活跃的豆油合约下跌0.45%，大连CPO1棕榈油合约微跌0.05%。芝加哥期货交易所的豆油小幅上涨0.04%。

能源与汇率反向拉动

并非所有信号都指向下行。由于美国与伊朗和平谈判陷入僵局、经霍尔木兹海峡的运输仍受限，全球供应趋紧，原油价格上涨近3%。原油走强使棕榈油作为生物柴油原料更具吸引力。同官金源期货（Tongguan Jinyuan Futures）在研究报告中指出，霍尔木兹海峡的不确定性正在支撑能源和生物燃料价格。

生物燃料需求提供了进一步支撑。印度尼西亚正推进其B50生物柴油政策，这一举措可能支撑棕榈油消费。与此同时，林吉特兑美元升值0.3%，使该商品对持有外币的买家而言更为昂贵，进一步拖累出口需求。

对市场意味着什么

• 尽管能源市场坚挺，来自大多数目的地的疲软实货需求仍在压制价格。
• 中国仍是主要活跃买家，但其采购不足以持久提振市场。
• 四月产量上升和林吉特走强对出口商不利，而原油走强和印尼B50政策提供部分支撑。

对进口商而言，回落至每吨4,535林吉特提供了更便宜的入场点，不过走强的林吉特侵蚀了外币买家的部分收益。对出口商而言，需求疲软与产量上升的组合，使棕榈油相对豆油持续面临价格压力。