泰国供应预期上升，吉隆坡橡胶市场收低

泰国季节性增产压制市场

尽管区域橡胶期货上涨，吉隆坡橡胶市场仍在7月15日周三收低。RTM援引Bernama报道称，泰国进入割胶旺季后供应可能增加，这一预期打击了马来西亚现货橡胶市场情绪。

泰国正逐步进入全年割胶最活跃的阶段。Bernama援引一名交易员的话称，季节性产量预计将持续增加至9月，从而限制橡胶价格的上涨空间。泰国的供应前景对区域贸易商十分关键，因为新增天然橡胶会影响采购价格，并加剧东南亚出口商之间的竞争。

中国需求与汇率带来双重压力

中国经济第二季度增长4.3%，令市场对需求的预期进一步转弱。该交易员表示，这一增速低于市场预期，也未达到政府的2026年增长目标。橡胶供应商密切关注中国经济表现，因为工业活动放缓可能削弱制造企业及其他下游用户的采购需求。

林吉特兑美元走强也对马来西亚市场构成不利影响。国际大宗商品通常以美元计价，本币升值会降低出口收入折算成林吉特后的价值，并可能削弱马来西亚橡胶对部分海外买家的价格竞争力。

供应增加预期、需求信号转弱和汇率压力共同反映在价格上。截至下午3时，SMR 20每公斤下跌3仙，至897.5仙；散装乳胶每公斤下跌1.5仙，至727仙，Bernama报道称。SMR 20跌幅更大，显示这一国际橡胶贸易主要品级正面临直接压力。

油价上涨限制橡胶跌幅

原油价格上涨部分抵消了上述利空因素。该交易员将油价走高归因于美国与伊朗敌对行动再度升级，以及市场担忧中东石油供应可能中断。能源价格对橡胶市场具有直接影响，因为原油是合成橡胶的重要原料，而合成橡胶在多种工业用途中与天然橡胶竞争。

美国货币政策预期也提供了一定支撑。报道称，美国6月通胀率放缓至3.5%，市场因此更倾向于认为美联储可能推迟进一步加息，或采取相对温和的政策。对进出口商而言，短期市场走向将取决于泰国季节性增产、中国需求指标、林吉特汇率，以及高油价能否继续支撑整个橡胶市场。