豆粕出口暴跌拖累印度粕类出口，4至6月降12.5%至95.7万吨

据Business Standard援引印度溶剂萃取协会（SEA）数据，印度2026-27财年第一季度（4至6月）粕类出口量同比下降12.5%至95.7万吨，上年同期为109.4万吨。国内价格高企、本地饲料需求旺盛使货源留在国内，而部分地区降雨偏少、季风分布不均也打击了油籽作物及相关贸易。

月度表现比季度均值更弱。6月出口同比下降30.67%至21.7万吨，上年同期为31.3万吨，说明降幅在季度后段进一步扩大。

豆粕是下滑主因

萎缩几乎集中在单一品种。2026-27财年第一季度豆粕出口同比下降65%至16.9万吨，2025-26年同期为49.3万吨。Business Standard将暴跌归因于国内豆粕价格偏高，以及印度饲料和畜牧业的强劲需求，这些需求吸走了原本可供出口的货源。

竞争和物流进一步加剧了压力。阿根廷和巴西更便宜的货源使印度豆粕在国际市场失去价格竞争力。该报道还指出，红海航运持续受阻、运费上升，尤其是通往传统西方买家的航线，进一步侵蚀了出口收益。

菜粕限制了跌幅

菜粕走势相反，出口量从上年同期的53.1万吨增至66万吨。这一增量抵消了豆粕缺口的大部分，使整体降幅停在12.5%，而未进一步扩大。主要推动力来自亚洲市场的旺盛需求。菜粕目前占印度粕类出口总量的近七成，这种集中度使该贸易高度依赖单一品种和少数买家。

中国成为最大出口目的地

4至6月中国成为印度粕类的最大目的地，进口31.3万吨，上年同期为18.7万吨，其中菜粕占30.9万吨。其余部分主要流向孟加拉国和越南，越南采购量增幅超过五成。

• 中国：31.3万吨，上年同期18.7万吨，其中菜粕30.9万吨
• 孟加拉国：14.3万吨
• 越南：90,559吨，上年同期58,067吨

压榨与饲料需求前景

供应端短期内难有缓解。美国农业部因产量预期下调，将印度大豆压榨量预估下调6%至870万吨，豆粕产量预计为700万吨。

尽管价格偏高，禽类养殖企业仍在提高豆粕用量，动物饲料需求预计在约90万吨的年度基数上增长25%，但该水平仍比2025-26年度消费量低18%。Kedia Advisory表示，国内价格高企和本地饲料需求旺盛压缩了可供出口的货源，南美廉价豆粕削弱了印度的竞争力，红海受阻和运费上涨也增加了压力。该机构称，昂贵的豆粕和运输瓶颈使印度粕类出口持续承压，而菜粕的稳定需求为出口量提供了必要支撑。