印度国内糖价下跌后或仅进口获批原糖配额的一半

价格逆转改变进口账

印度糖厂和炼糖厂可能只会进口政府批准的100万吨免税原糖中的约一半，因为国内价格大幅下跌后，海外采购的吸引力已经减弱。Jagran援引路透社采访的行业人士报道称，进口量预计不会超过约50万吨。

此前，节日需求上升和糖价创纪录上涨引发市场对国内供需平衡的担忧，印度政府因此在关税配额制度下批准进口。配额公布后，市场环境迅速变化。据报道，临近Raksha Bandhan节时，糖厂端价格最多下跌20%。印度企业进口原糖并在国内精炼的潜在利润因此明显收窄。

较长运输周期加大风险

总部位于孟买的MEIR Commodities India董事总经理Rahil Shaikh表示，在此前一周价格上涨时，进口糖仍有吸引力。但配额公布后价格快速下跌，糖厂业主的进口意愿随之减弱。他表示，目前进口利润很低，而且无法保证约两个月后货物抵达时仍有利润。

巴西被认为是获批进口量最可能的来源地。从巴西向印度运输糖可能需要约40天，买家在到货前仍要承担印度国内价格继续变化的风险。因此，Shaikh及全球贸易公司的另外4名交易商预计，实际进口量将维持在约50万吨或更低。印度糖厂可能提前开始压榨甘蔗，也会进一步缩短进口原糖能够盈利的时间窗口。

库存预计可覆盖节日需求

Jagran报道称，8月24日印度糖的平均批发价为每公斤₹58.29，平均零售价为每公斤₹63.05。此前，平均零售价一度达到每公斤约₹67。印度糖与生物能源制造商协会主席Neeraj Shirgaonkar在德里举行的新闻发布会上表示，糖厂端降价可能在随后一周传导至零售市场。

Shirgaonkar表示，截至8月1日，印度拥有相当于约三个半月消费量的库存，足以保障供应至10月底。他认为，现有库存、提前压榨甘蔗以及从巴西进口的共同作用，将避免10月至11月节日期间出现食糖短缺。印度消费者事务部和行业协会也表示，国内并不存在食糖短缺。

全球卖家的市场机会缩小

对巴西生产商和国际贸易公司而言，获批配额与可能成交量之间的差距，意味着近期销售机会显著缩小。100万吨配额为供应商进入大型消费市场提供了可能，但最终商业决定仍由印度糖厂和炼糖厂作出。如果印度国内糖价无法覆盖运费、精炼成本和市场风险，获批配额并不等于实际采购。

最新预期也使印度压榨季的启动时间对全球糖商更加关键。如果当地糖厂提前开榨，且国内价格继续承压，新增进口合同可能有限。如果企业完成采购决定前进口利润恢复，额外数量仍可能具备可行性，但报道中接受采访的交易商认为，总到货量不会超过获批数量的约一半。