原油走低推高相对成本，印度玉米制乙醇战略遭遇考验

印度为压减原油进口开支而推进的燃料乙醇政策，正在制造新的进口依赖——玉米，而掺入汽油的乙醇成本高于它所替代的燃料。《印度教徒报》报道了这一情况。

乙醇比它替代的原油更贵

根据政府提交人民院的数据，国家按每升71.86卢比的固定价格收购玉米乙醇，是所有原料中价格最高的一种。即便考虑西亚局势的影响，每升原油的成本约为55卢比，市场平静时不足45卢比。石油和天然气部已经承认，当原油价格接近每桶70美元时，向汽油中掺混乙醇比不掺混直接生产汽油更贵。由80%汽油和20%乙醇构成的E20在油价回落后依然昂贵，《印度教徒报》将原因归结为印度玉米单产偏低、消化乙醇需求的配套能力不足，以及国内食糖消费与出口之间需要平衡。

从玉米出口国到净进口国

政府数据显示，玉米目前提供印度汽油掺混乙醇的近一半，而三年前这一比例几乎为零，玉米已成为最大的单一乙醇原料。若计入印度食品公司的余量大米和受损粮食，谷物原料占印度乙醇产量的近70%。这一转向出于明确规划：2021年6月由国家转型委员会与石油部共同编制的《印度乙醇掺混路线图2020-25》认为，仅靠甘蔗无法支撑20%的掺混目标，建议转向玉米等耗水较少的作物。印度在2025年实现了这一被称为E20的目标，比原计划提前五年。

农艺条件并不像路线图设想的那样有利。玉米属于雨季作物，以雨养为主，生长周期短于甘蔗，地下水消耗更少，但每公顷单产约3.5吨，而甘蔗为80吨。

• 根据农业部和商务部整理的贸易数据，玉米出口额从2022/23年度的约7.64亿美元降至2024/25年度的约2.01亿美元，约55万吨，仅为此前金额的四分之一左右。
• 2024年印度数十年来首次成为玉米净进口国，进口约90万吨、金额约2.2亿美元，其中很大一部分来自缅甸和乌克兰。
• 国内玉米价格四年间从每吨约15000卢比升至25000卢比。
• 约1270万吨玉米——接近全国产量的三分之一——已签约用于乙醇生产。

进口方是家禽养殖和饲料企业，它们与酒精厂争夺同一批粮食，而饲料占其生产成本的60%至70%。

糖厂受挤压，一半产能闲置

曾在E5和E10政策中获利的糖厂回报正在收窄。以甘蔗为原料的乙醇价格自2022年起被冻结，而糖厂必须支付给蔗农的保障收购价上涨了16.5%。印度食糖与生物能源制造商协会（ISMA）表示，以B级糖蜜生产乙醇的成本约为每升66卢比，售价却固定在60.73卢比。主要生产商Balrampur Chini Mills报告称，乙醇业务利润从2023/24年度的约32.6亿卢比降至次年的19.2亿卢比。

产能明显超前于需求。ISMA的数据显示，乙醇装置年产能已接近200亿升，而年需求仅约110亿至120亿升，酒精厂开工率大致只有一半，约45亿升产能闲置。由于印度车队中几乎没有可使用高比例乙醇的灵活燃料汽车，继续增产乙醇适得其反。

化学性质与巴西的对照

乙醇燃烧比汽油更清洁：乙醇分子含两个碳原子，而汽油由平均含七到八个碳原子的较重烃类构成，因此每升排放的二氧化碳更少。《印度教徒报》报道称，同样的化学结构使乙醇每升所含能量仅为三分之一——按美国能源部和阿贡国家实验室的解释，其分子已含一个氧原子，处于部分氧化状态，可释放的化学能更少。

印度对标的巴西采取了不同做法。美国农业部称，巴西的乙醇价格由市场而非政府决定，当地车辆可使用含85%乙醇的混合燃料乃至纯乙醇，因此只有价格足够低、能抵消更高油耗时司机才会选择乙醇。而在印度加油站，E20与普通汽油同价，其中约一半是税。政府表示，掺混政策已节省超过1万亿卢比外汇并提高了农民收入——这些收益流向国库和农户，而非车主。