NEFT Research预计2027—2028年全球动力煤需求下降

经历2026年波动后，市场或转向过剩

NEFT Research咨询业务合伙人亚历山大·科托夫向塔斯社表示，随着固体燃料供应趋于充裕，未来两年全球动力煤消费预计下降。该预测认为，全球市场将在2027—2028年进入周期性降温阶段，此前动力煤价格在2026年重新出现明显波动。

受中东冲突持续影响，全球能源报价在2026年第二季度上涨。科托夫表示，这场危机并未造成固体燃料短缺，但海运物流成本上升间接影响了煤炭市场。与此同时，多个主要煤炭生产国和出口国出现供应扰动，进一步支撑价格。

中国限产与出口中断推高亚洲价格

中国柳生峪煤矿发生事故后，当地限制生产并开展安全检查，煤价随之受到推动。哥伦比亚和南非供应中断也增加了市场压力。自6月1日起，印尼政府开始管控煤炭出口量，给高度依赖海运供应的市场增加了一项新的约束。

科托夫称，这些因素使亚洲市场重新出现波动。供需失衡推动亚洲动力煤报价快速上涨，并超过两年前的价格水平。对2027—2028年的预测则假设，2026年支撑报价的因素将逐步消退，而不会在中期持续存在。

中国生产与印尼出口将决定供应前景

NEFT Research预计，在中国国内煤炭产量恢复稳定、印尼出口流向适应新的监管机制后，市场将形成供应过剩。供应增加会削弱临时限产和物流中断对价格的支撑。欧洲动力煤需求预计继续下降，因为新的可再生能源装机将陆续投运。

这一前景对与印尼和澳大利亚煤炭竞争的俄罗斯供应商尤为重要。科托夫表示，中东危机和天然气价格上涨继续为俄罗斯动力煤提供价格支撑。不过，亚洲市场的平衡取决于中国、印度和韩国对价格的高度敏感性，以及这些国家当前建立保障性库存的需求。

土耳其支撑俄罗斯西向煤炭销售

科托夫指出，土耳其仍是俄罗斯西向煤炭销售线路上的主要消费国。天然气价格上涨促使该国增加俄罗斯固体燃料消费。尽管欧洲整体煤炭需求下降，土耳其仍为俄罗斯煤炭提供了一部分市场支撑。

因此，该预测区分了短期价格支撑与中期消费趋势。供应中断、出口管控和高昂运费在2026年推高报价，但中国生产恢复正常、印尼贸易流调整后，2027—2028年可供应煤炭将增加。生产商和出口商将面对更激烈的竞争，而亚洲主要买家仍会对价格保持高度敏感。