LNG供应中断推高欧洲天然气价格至每兆瓦时56欧元以上

TTF价格上涨超过36%

欧洲基准天然气价格周五突破每兆瓦时56欧元。此次快速上涨正在改变公用事业公司、工业用户和储气库运营商的成本预期。HotNews报道，荷兰TTF价格周五上午达到每兆瓦时56.14欧元，而2月初约为41欧元，月初以来涨幅超过36%。

整个2月，天然气价格持续走高，成为能源市场对涉及伊朗的新一轮冲突作出的反应之一。据HotNews报道，自战争开始以来，欧洲天然气价格累计上涨超过70%。原油也同步走强：周五布伦特原油上涨1%至每桶85.06美元，美国WTI原油上涨1.2%至每桶79.88美元。本周早些时候，布伦特期货一度突破每桶86美元。

霍尔木兹海峡受阻收紧LNG市场

天然气买家当前最关注的是霍尔木兹海峡运输中断。全球约20%的液化天然气运输曾经通过这条航线。根据所提供的资料，伊朗的袭击导致卡塔尔17%的LNG出口产能退出市场。卡塔尔能否恢复经该海峡出口，因而成为全球LNG市场最大的变数。

即使在美国与伊朗最近一次紧张局势升级之前，市场也预计卡塔尔需要数周才能恢复生产和交付，而且这一估计尚未计入产能可能遭受的进一步损失。中断时间越长，可交易LNG船货的竞争就越激烈。欧洲买家既要保证当前供应，又要补充库存，公用事业公司和高耗气工业企业的采购成本将承受更大压力。

欧洲储气库补库进度偏慢

欧盟储气库目前的平均填充率约为52%。《华尔街日报》报道，当前注气速度低于去年同期，也低于夏季时段的十年平均水平。欧洲已度过4月1日至11月1日补库季的一半，目前只剩约三个半月恢复库存。

Argus天然气与LNG定价主管Natasha Fielding表示，欧洲可能以2022年能源危机以来最低的天然气储备进入冬季。库存既要满足冬季取暖需求，也要缓冲管道气或LNG供应中断。鉴于市场环境困难，欧盟已经放宽储气规定，成员国可争取在11月初达到至少80%的填充率，不再强制以通常的90%为目标。

罗马尼亚库存略高于欧盟平均水平

HotNews分析的数据显示，罗马尼亚储气库周五填充率为54%，略高于欧盟平均水平。不过，这并不能使该国摆脱区域批发价格上涨的影响。罗马尼亚供应商和工业用户处于欧洲统一市场之中，TTF价格会影响采购成本及远期合同预期。

居民端受到多大影响，将取决于国内定价安排和供应商的采购时点。但对工业企业而言，如果TTF长期维持在每兆瓦时56欧元以上，高耗气生产的成本将上升，冬季预算也更难确定。罗马尼亚领先欧盟平均水平2个百分点，只能提供有限缓冲。后续价格主要取决于卡塔尔出口恢复速度、霍尔木兹海峡航运状况，以及欧洲能否在11月前加快注气。