美国收割数据出炉前 芝加哥玉米期货走低 巴西现货惜售

路透社驻芝加哥记者Tom Polansek报道，9月16日周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货下跌，交易商正在等待美国收割结果。据Notícias Agrícolas报道，期价回吐了前一交易日的部分涨幅，2026年12月合约报每蒲式耳5.34美元，3月合约报5.48美元。

这一跌势并未完全传导至巴西。Notícias Agrícolas报道称，B3的玉米期货盘中大部分时间跟随外盘承压走低，但收盘涨跌互现，2027年1月合约收于每袋80.15雷亚尔，3月合约收于81.15雷亚尔。现货市场依旧以流动性偏低和农户不愿扩大销售为主要特征。

乙醇产量平稳 库存创五月以来新高

美国市场关注的基本面之一是能源信息署（EIA）最新公布的乙醇周度数据。产量为109.9万桶/日，与前一周持平，较去年同期高出4.4万桶/日。稳定的产量使乙醇行业继续充当美国玉米的核心消费渠道。

• 乙醇产量：109.9万桶/日，环比持平，同比增加4.4万桶/日。
• 乙醇库存：2522万桶，环比增加3.3万桶，同比增加261.8万桶。
• 乙醇出口：周三公布的数据显示，仍高于去年的纪录水平。

库存累积是另一面。2522万桶为5月以来最高水平。尽管工业用粮消费保持稳定，偏高的库存仍削弱了加工需求本应给予价格的部分支撑。出口是这一平衡表中更强的一环：周三公布的数据显示，美国乙醇出口继续快于去年的纪录节奏。

原油下挫加重压力

除乙醇行业外，原油走低也压制了玉米。Notícias Agrícolas报道称，布伦特原油期货周三收跌近3%，盘中跌幅一度超过4%，WTI跌逾3%。下跌被归因于近期大涨后的获利了结。能源价格直接影响乙醇生产的经济性，芝加哥谷物板块随之走软。

巴西现货市场因惜售陷入停滞

在巴西，玉米现货市场仍以流动性低迷和农户拒绝扩大销售为主导。据Agrinvest Commodities的信息，部分产区几乎停止成交，仅有零星的9月交货报价出现。

在马托格罗索州，卢卡斯-杜里奥韦尔迪和索里苏等地的报价接近每袋51.00雷亚尔，但这一水平不足以让卖方大量回归。周三的调研还显示，马托格罗索现货在卢卡斯-杜里奥韦尔迪约为每袋49.00雷亚尔，州内其他主要产区高于52.00雷亚尔。

成交仍主要集中在需要腾出仓容的农户之间，其余卖方保持观望。农户报价与买方出价之间的价差，仍是制约新增成交的主要障碍之一。结果是，外盘压力在巴西现货端遇到阻力，销售意愿下降帮助限制了更大幅度的回落。