煤炭基准价升至每吨151.05美元，印尼供应收紧，俄罗斯出口承压

基准煤价连续四个交易日上涨

CNBC Indonesia援引Refinitiv的数据称，煤炭基准价在10月5日星期一收于每吨151.05美元，上涨1%。连续四个交易日的累计涨幅达到3.2%，收盘价创9月8日以来最高水平，接近一个月高点。

全球最大的动力煤出口国印度尼西亚供应减少，是本轮上涨的原因之一。2026年1月至8月，印尼煤炭出口量同比下降9.3%，至2.277亿吨。CNBC Indonesia将降幅归因于政府生产配额、政策不确定性以及强厄尔尼诺现象造成的运输中断。

天然气供应中断推高煤炭需求

受中东冲突相关天然气供应中断影响，液化天然气成本上涨，预计2026年全球煤炭需求将创历史新高。国际能源署指出，霍尔木兹海峡航运受阻带动LNG价格上升，促使中国、印度、日本、韩国及部分欧洲国家增加燃煤发电。

中国动力煤市场同样走强。补库仍在进行，但规模有限；卖方则因预计节后供应持续偏紧而惜售。煤矿产量预计逐步恢复，因此运往中国北方港口的新增供应不会太多。

CNBC Indonesia援引Sxcoal的数据称，热值5,500千卡/千克的澳大利亚煤炭报价约为每吨110美元FOB，热值3,800千卡/千克的印尼煤炭报价约为每吨77至78美元FOB。印尼卖方越来越不愿释放可售货源。印尼3,800千卡/千克煤炭的CCI指数上涨0.5美元，达到每吨76.5美元FOB和每吨88.5美元CFR中国。澳大利亚5,500千卡/千克煤炭也上涨0.5美元，达到每吨130.5美元CFR中国。

成本劣势挤压俄罗斯供应商

尽管国际市场上涨，俄罗斯出口却出现相反走势。2026年1月至8月，俄罗斯对华煤炭运输量同比下降10.8%，至5,315万吨。同期中国煤炭进口总量为3.10亿吨，其中蒙古国供应7,839万吨，印度尼西亚供应1.21亿吨。报道所列数据表明，俄罗斯已退出中国最主要煤炭供应国行列。

蒙古国煤炭享有更低的陆路运输成本，并可免缴中国进口关税。根据自由贸易安排，来自蒙古国、澳大利亚和印度尼西亚的煤炭适用零关税，而俄罗斯煤炭面临3%至6%的中国进口关税。据俄罗斯媒体报道，俄企已提供约10%的折扣，但进一步降价可能导致出口无利可图。

物流费用进一步加大压力。从年初至9月11日，煤炭从东方港运往中国的成本上涨45.5%，俄罗斯铁路货运费率还计划在10月再次上调。运煤车皮需求增加也在推高成本，动力煤出口受到的影响尤其明显。2026年前七个月，俄罗斯对土耳其的炼焦煤运输量下降30%，7月甚至没有交付。同月，运往俄罗斯南部港口的煤炭量较6月下降33%。FISU表示，成本上涨和价格竞争使俄罗斯企业更难维持市场份额，而蒙古国正在继续扩大对华供应。