煤价连续第五个交易日下跌，中国需求疲软影响印尼出口前景

煤价连续第五个交易日下跌

2026年9月21日星期一，煤价延续跌势，全球最大煤炭出口国印度尼西亚的市场前景进一步承压。CNBC Indonesia援引Refinitiv数据称，煤价收于每吨142.35美元，当日下跌0.63%。这是煤价连续第五个交易日下跌。

中国买家采购谨慎，而当地钢铁行业需求尚未明显增强，成为煤炭市场的主要压力。中国是印尼煤炭的重要买家，因此其市场变化会直接影响印尼。若中国持续减少采购，印尼生产商将同时面临出口量和成交价格下行的风险。

市场并非完全缺乏支撑。中国部分地区供应仍然偏紧，钢厂也在10月1日至7日国庆假期前补充库存。这些因素限制了煤价跌幅，但目前还不足以扭转整体下行趋势。

钢厂利润承压限制焦煤采购

由于钢厂控制原料采购，中国焦煤价格正在承压。钢材需求疲软、生产商利润空间收窄，促使钢厂即使在假期前也保持选择性采购。CNBC Indonesia报道称，9月16日临汾低硫焦煤价格约为每吨2,550元。

钢厂补库为需求提供了短期支撑，但这种需求的强度和持续时间将取决于节后钢厂利润能否恢复。如果盈利能力仍然疲弱，钢厂在满足近期库存需求后可能再次减少采购。

供应受限形成一定支撑。受安全和合规检查影响，山西等主要产区的煤矿产量恢复仍然有限。产量受限有助于避免国内焦煤价格大幅下跌，但无法消除钢材消费低迷带来的需求风险。

中国煤炭进口速度预计放缓

2026年中国海运动力煤进口量预计为2.7亿至2.9亿吨。CNBC Indonesia引用的数据显示，1月至8月进口量已达1.872亿吨。若要达到基准预测，9月至12月的月均进口量需保持在约2,100万至2,600万吨，低于7月至8月月均2,530万吨的水平。

在采购更强的情景下，全年进口量可能达到3亿至3.15亿吨，但这被视为上行情景，并非基准预测。两种情景对印尼煤矿和出口商的意义明显不同：基准情景意味着一个关键客户的月度需求下降，出口货源竞争加剧，煤价对收入的支撑也会减弱。中国供应偏紧和节前补库可能在短期内缓冲跌势，而节后采购情况将为2026年最后几个月提供更清晰的市场信号。