“煤炭2026”论坛将评估霍尔木兹海峡危机对煤价的有限影响

纽卡斯尔煤价仍远低于2022年水平

霍尔木兹海峡危机并未给全球煤炭市场带来明显支撑。据Rambler Finance报道，2026年前五个月，亚太地区主要交易枢纽之一——澳大利亚纽卡斯尔的动力煤均价仅上涨19%，至每吨127美元。这一价格仍不到2022年平均水平的三分之一。

涨幅有限说明，中东关键航道的供应中断风险尚不足以抵消煤炭市场面临的整体压力。俄罗斯供应商的处境更为不利：折价销售使其实际成交价格低于纽卡斯尔基准。国际价格回归长期常态，加上出口折价，继续压缩俄罗斯煤矿企业和出口商的利润空间。

运输成本与亚洲增产重塑市场

多项国内外因素正在加大压力。俄罗斯铁路公司上调运价，提高了煤炭从矿区运往港口的成本。中国对进口煤的依赖度下降，而中国和印度增产也令海运煤市场还能获得多少新增需求成为疑问。对希望将更多煤炭转向亚洲销售的俄罗斯生产商而言，这些变化尤其关键。

俄罗斯还取消了除库兹巴斯以外所有产煤地区的煤炭出口配额。行业正在评估，东部矿区和运输通道能否支撑利润更高的供应结构。西伯利亚大铁路和贝加尔—阿穆尔铁路的运力是核心条件，因为能否进入远东港口，将决定俄罗斯煤炭可以向亚洲客户交付多少货物。

炼焦煤与东部地区提供增长点

行业仍有部分领域保持增长。2026年前四个月，俄罗斯炼焦煤产量增长2%，达到3550万吨。埃尔加煤田的开发推动了增产，其运营商4月发往远东港口的月度装运量创下纪录。相关数据表明，与普通动力煤相比，利润率更高的煤种前景更强。

新西伯利亚州也意外成为行业增长中心，当地产量提高的同时，就业和工资均有增长。萨哈林同样保有增产潜力，优势在于靠近出口市场，且陆路运输距离较短。这些变化可能推动俄罗斯煤炭生产进一步东移，并提高高利润煤种在全国供应中的占比。

莫斯科论坛将聚焦行业盈利

上述议题将于2026年9月24日在莫斯科举行的“煤炭2026”论坛上讨论。议程包括上半年煤炭生产情况、外部需求的增长潜力、俄罗斯出口折价以及中东冲突的影响。与会者还将评估中国和印度增产对全球煤炭贸易的意义。

俄罗斯国内政策和基础设施将是另一项重点。论坛将讨论西伯利亚大铁路和贝加尔—阿穆尔铁路扩能、俄罗斯铁路运价、矿产资源开采税和社会保险缴费延期，以及更广泛的行业纾困方案。对生产商、贸易商和投资者来说，核心问题是：在全球基准煤价仍显著低于2022年高位的情况下，物流改善、定向支持和提高炼焦煤占比能否帮助行业恢复盈利。