中国极端天气威胁农作物，推动巴西大豆和玉米价格上涨

高温与洪水冲击主要产区

中国多地同时遭遇极端天气，市场对国内玉米、大豆、棉花和水稻供应的担忧升温。Notícias Agrícolas报道称，自7月中旬以来，北部和东部地区出现历史性洪水，西北部分地区气温一度接近50°C。作物受损可能增加中国对农产品的进口需求，尤其是玉米、高粱和棉花。

据Reuters报道，从7月中旬至8月底，以吉林、辽宁和新疆为主的50个气象站录得持平或超过历史纪录的气温。吉林和辽宁是玉米与大豆主产区，新疆则是棉花核心产区。持续高温导致部分作物提前成熟，棉花损失可能达到5%。

水分过多威胁单产和品质

河南是夏玉米和大豆的重要产区，7月经历极端高温后，又遭遇台风Dolphin残余环流带来的强降雨。中国最大的玉米和大豆产区黑龙江自7月中旬以来多次出现强降雨和历史性洪水。黑龙江、吉林和辽宁的农田还面临土壤过度饱和和日照不足，正值形成单产的关键阶段。

Guoyuan Futures农业研究员刘金路向Reuters表示，华北平原玉米授粉关键期的持续高温可能影响籽粒形成，而洪水则威胁东北低洼地区的农田。水分过多也导致国产大豆品质和蛋白质含量下降，可能压缩国内压榨企业利润。

进口增长预期增强

Notícias Agrícolas援引的数据显示，2026年上半年中国玉米进口量同比增长61.3%，达到136万吨。高粱进口增长86.2%，大麦进口增长53.4%。Reuters报道称，中国同期没有进口美国玉米，但进口了298万吨美国高粱，接近2025年全年采购量的4倍。

巴西高粱已开始出口中国，市场迹象显示，到2026年底前仍可能有较大规模的出货量。分析人士预计，中国新增采购将主要流向巴西和美国。Sitonia Consulting联合创始人Darin Friedrichs表示，重点可能落在玉米或高粱，因为在大豆之后，这两类产品历来是对华出口金额最高的品种。

价格影响传导至芝加哥和巴西

全球谷物期货普遍上涨。芝加哥12月玉米合约一个月内从每蒲式耳4.74美元升至5.35美元，Notícias Agrícolas将涨幅列为12.95。12月小麦同期上涨12.6%，从每蒲式耳6.60美元升至7.48美元；大豆期货在30天内上涨近5%。玉米期货升至三年来最高水平。

芝加哥市场上涨和中国需求保持强劲的预期改善了巴西生产商的销售价格。据Notícias Agrícolas报道，巴西大豆价格已达到2023年初以来最高水平。后市仍取决于巴西2026/27年度收成：该媒体援引的分析人士认为，厄尔尼诺可能造成单产下降。如果中国增加采购而巴西减产，全球供应将进一步收紧，价格波动加剧，肉类生产商的饲料成本也会提高。