中国增加俄罗斯石油和天然气采购支出，煤炭收入下滑

原油进口量增长16.7%

据Pravda.ru援引中国海关总署数据报道，2026年1月至6月，中国进口俄罗斯原油5728万吨，较2025年同期增长16.7%；进口额增长31.1%，达到331.3亿美元。2025年上半年，进口量为4911万吨，金额为252.7亿美元。

进口金额增速明显高于实物量增速，说明中国买家支付的俄罗斯原油平均价格同比上升。按已公布数据计算，中国多进口了817万吨原油，多支出78.6亿美元。这组数据进一步凸显中国对俄罗斯生产商出口收入的重要性，但企业收益和俄罗斯联邦预算的最终增量仍取决于国际油价、税款计算方式和结算货币。

多元基础设施保障炼厂供应

俄罗斯对华原油出口依托多条成熟路线，包括东西伯利亚—太平洋石油管道、远东港口和科兹米诺码头。InfoTEK分析中心表示，价格竞争力、稳定物流以及波斯湾国家供应受阻，使俄罗斯原油成为中国炼厂较为稳定和可预测的基础供应。ESPO和Urals原油已被中国加工企业广泛熟悉，炼化经济性也处于可接受水平。

石油产品市场分析师Gennady Chernov表示，原料质量稳定和物流可靠仍是中国炼厂的重点，因为这有助于安排装置负荷，避免停工和利润损失。这对能够保持稳定供应量和一致品质的供货商更为有利。对俄罗斯生产商和贸易商而言，管道与海运能力并存可以降低对单一通道的依赖；对中国炼厂而言，则可提高向不同工厂调配货源的灵活性。

天然气增长，煤炭走弱

中国进口俄罗斯液化天然气的数量增长27.8%，达到359万吨，但进口额仅增长8.2%至18.1亿美元，表明平均合同价格下降。俄罗斯管道天然气对华供应额达到46.5亿美元，但中国海关没有公布实物量。石油和天然气因此呈现不同的价格走势：原油收入增速超过进口量，而液化天然气进口量增速高于支出增速。

煤炭则呈相反走势。俄罗斯动力煤对华供应额下降2.7%至37.2亿美元，褐煤收入大跌70.1%至7800万美元；煤炭总收入下降7%至37.9亿美元。这种分化说明，油气收入增长正在抵消煤炭业务疲软，并不代表俄罗斯所有能源出口同步上升。宏观经济学家Artem Loginov表示，以人民币和卢布计价的出口收入增加，可以降低俄罗斯企业的汇率风险，并减轻预算对美元波动的依赖。不过，最终财政效果仍将由国际价格和俄罗斯国内税制决定，包括矿产资源开采税、附加所得税和消费税。