中国2026年上半年黄金进口量达820吨

6月进口量创两年多新高

Zee News援引中国海关数据称，中国2026年6月进口黄金逾173吨，为2024年3月以来最高单月水平。国际金价回落为实体黄金买家提供了增持机会，采购增长的背景还包括贸易摩擦、美国再次施加关税压力以及更广泛的地缘政治不确定性。

据Zee News报道，中国在2026年前六个月共采购820吨黄金。该媒体称这一规模是上年同期的两倍，但其原文将比较期表述为同期季度，而非同期半年。尽管比较口径存在表述问题，这组数据仍显示中国黄金需求在2026年上半年显著增长。

投资需求不只来自实体黄金

报道称，2026年中国投资者还通过境内黄金交易所交易基金增持了相当于28吨的黄金。实体进口和黄金ETF资金流入同步增长，说明需求来自零售和机构投资者等多个市场群体，并非依赖单一采购渠道。

中国是全球最大的黄金消费国，其采购节奏变化直接关系到全球精炼企业、黄金贸易商和矿业公司。如果此类采购规模得以延续，即使金价处于回调阶段，中国需求也可能形成支撑。印度同样是主要黄金消费市场，中国需求增强可能通过推高国际基准价格，使印度国内金价维持在相对高位。

央行继续推动储备多元化

Zee News称，中国官方黄金储备为2346公吨，并且仍在增加。该媒体将增持行为视为北京降低美元和美国国债敞口、提高黄金在外汇储备中占比的一部分。

黄金不是任何其他政府的负债，因此具有独立储备资产的属性。不过，现有数据并不能证明中国计划让人民币或贸易体系与黄金直接挂钩。有关增持黄金将强化人民币或取代美元的说法，仍属于分析判断，而非已经确认的政策。即便如此，如果官方和民间持续采购，中国对实体黄金流向的影响力将进一步扩大，黄金在储备多元化中的地位也会得到巩固。

黄金采购与原油进口走势分化

黄金采购增加的同时，中国原油进口出现明显下滑。Zee News称，在涉及伊朗的冲突扰动能源市场之际，中国6月原油进口降至接近10年来最低水平。两类商品走势分化反映的是各自市场采购条件不同，并不意味着黄金直接取代了原油。

对黄金市场参与者而言，关键在于6月的进口速度能否延续。如果实体进口、黄金ETF流入和央行增持保持稳定，中国将继续成为全球黄金新增需求的重要来源。如果6月高峰过后采购放缓，金价将更加依赖其他市场的需求，以及国际利率、汇率和地缘政治风险的变化。