巴西玉米产量料创纪录，买家推迟采购加剧价格压力

创纪录产量改变市场平衡

巴西玉米市场的价格压力正在加大，创纪录的产量预期与采购谨慎、出口放缓同时出现。据Notícia Max报道，这些因素近日已压低国内报价，并促使买家推迟签订新合同。

巴西国家商品供应公司Conab预计，该国2025/26年度玉米产量将达到1.44亿吨。尽管单产预计下降，总产量仍有望创下纪录，表明每公顷产出减少并不妨碍整体产量继续增长。

这一预测强化了市场对巴西供应充足的预期。巴西是全球主要玉米生产国之一，对农户、加工企业和贸易商而言，当前问题不仅是产量规模，还包括国内需求和出口渠道能以多快的速度消化这些粮源。

买家依靠现有库存

巴西应用经济高级研究中心Cepea的研究人员表示，巴西玉米出口进度慢于上年。买家认为，出口装运偏慢叠加庞大的产量预期，可能使更多玉米留在国内市场。

这种判断已经影响采购决策。据Cepea介绍，部分买家的库存足以满足近期消费，因此短期内没有迫切的补库需求。其他市场参与者也在等待更明确的价格信号，暂缓新增采购。

采购意愿减弱提高了买方的议价能力。Cepea称，生产商不仅在价格上更加灵活，也愿意协商交货条件和付款期限。这些让步表明，在买家有条件等待的市场中，卖方正为销售粮源展开竞争。

国际市场疲软进一步施压

国际玉米价格下跌也在推动巴西市场走弱。在巴西出口进度落后于上年的同时，较低的外盘报价削弱了国内价格支撑。这两项因素共同限制了市场迅速通过出口消化过剩供应的能力。

当前价格环境受到三方面压力：1.44亿吨的产量预期、短期需求克制以及国际价格疲软。新增供应最终可能为出口商创造更多货源，但在现阶段装运放缓的情况下，最直接的影响是巴西国内卖方竞争加剧。后续价格走势将取决于买家何时重返市场补库，以及出口需求能否加速并吸收更大比例的产量。