Войны и Эль-Ниньо усиливают риски дефицита зерна в Черноморском регионе
Нарушение логистики в Черноморском регионе резко сократило поставки зерна из Украины и России, одновременно дорожают удобрения и речные перевозки. Эль-Ниньо создает дополнительный риск для производителей и импортеров продовольствия, хотя полный эффект для цен может проявиться после завершения мировой уборочной кампании.
Черноморский экспорт теряет темп
Военные риски в Черноморском регионе, давление на судоходство на Ближнем Востоке и угроза Эль-Ниньо одновременно осложняют перспективы мирового зернового рынка. Il Messaggero пишет, что, по оценке опрошенных CNBC аналитиков, сочетание этих трех факторов способно ускорить мировую продовольственную инфляцию, хотя каждого из них по отдельности для этого могло бы оказаться недостаточно.
По данным министра сельского хозяйства Тараса Высоцкого, за первые 18 дней августа Украина экспортировала около 522 тыс. тонн зерна — лишь 20% потенциального объема. Среднесуточные поставки сократились с 91 тыс. тонн годом ранее до 29 тыс. тонн. Киев оценивает возможные потери выручки за сезон в сумму до $10 млрд. Евросоюз также может столкнуться с дефицитом кукурузы до 5 млн тонн, который в обычных условиях могла бы покрыть Украина.
Президент Владимир Зеленский заявил, что Украина готова обсуждать перемирие в энергетике и сельском хозяйстве, но не видит аналогичной готовности со стороны России. Он связал российские удары по зерновому коридору с ответными атаками Украины на российские нефтяные объекты и теневой флот. В результате ни одна сторона не готова сделать первый шаг.
Российские терминалы и внутренние цены под давлением
Россия столкнулась с собственными экспортными ограничениями. По информации Il Messaggero, атаки на Новороссийск вывели из строя терминалы мощностью 25 млн тонн в год, а от 90% до 97% экспортных мощностей Азово-Черноморского бассейна сейчас заблокировано. С 1 по 17 августа Россия отгрузила около 900 тыс. тонн зерна против 4,4 млн тонн за август 2025 года. Российские аналитики ожидают, что экспорт пшеницы в августе 2026 года окажется минимальным для этого месяца с 2010 года.
Сбои одновременно снижают цены для российских аграриев. Президент Российского зернового союза Аркадий Злочевский сообщил, что из-за остановки спроса склады заполняются. За год внутренние цены на пшеницу упали с 15 тыс. до 12 тыс. рублей за тонну. Россия пытается перенаправить грузы через Балтику, Каспий и Дальний Восток, однако эти маршруты не могут заменить потерянные мощности на юге.
Издержки растут вместе с климатическими рисками
Блокирование Ормузского пролива и конфликт на Ближнем Востоке толкают вверх цены на удобрения. Экономист CoBank Джеки Фатка считает это удорожание долгосрочным, а не временным. Низкий уровень воды в Дунае и Рейне повышает стоимость речных перевозок. Если себестоимость пшеницы продолжит расти быстрее отпускных цен хозяйств, аграрии могут сократить посевы в следующем году.
Отдельную угрозу создает погода. Согласно исследованию Rabobank, сильный Эль-Ниньо способен повысить цены на свежие продукты в Бразилии на величину до 20% и добавить почти один процентный пункт к официальной инфляции. В США чрезмерно дождливая весна уже осложнила перспективы урожайности кукурузы.
Цены растут, но основной эффект может проявиться позже
Европейская мягкая пшеница за месяц подорожала на 8%, до $258 за тонну, а на пике достигала $276. Фьючерсы в Чикаго выросли с $6,25 за бушель в конце мая и ненадолго превысили $7, однако остались ниже максимума мая 2024 года и значительно ниже рекорда 2022 года.
Пока влияние на инфляцию остается ограниченным: Украина и Россия сохраняют часть поставок через Дунай, железные дороги, Балтику и Каспий. Рынок может не отреагировать резко до сентября, когда завершится мировая уборочная кампания. Однако при сохранении ограничений до конца года, по оценкам аналитиков, приведенным Il Messaggero, с рынка могут выпасть десятки миллионов тонн, а дополнительные логистические издержки оцениваются в $16 млрд. Для Италии отдельный риск связан с макаронной отраслью: внутренние цены на твердую пшеницу уже ниже себестоимости, тогда как переработчики, зависящие от импорта, могут столкнуться с более дорогим мировым сырьем.
