Вьетнам утвердил план развития рынка товарных деривативов на 2026-2030 годы

Вьетнам утвердил долгосрочную программу развития рынка товарных деривативов, установив количественные ориентиры по объёму контрактов, числу участников и формированию внутренних референсных цен на основные сельскохозяйственные экспортные товары. Министр промышленности и торговли 28 сентября 2026 года подписал решение № 2433/QĐ-BCT, которым утверждена программа «Развитие рынка торговли товарными деривативами во Вьетнаме на период 2026-2030 годов с ориентиром до 2045 года», сообщает VnEconomy.

По оценке министерства, рынок уже сложился как инструмент управления ценовыми рисками для компаний, однако большая часть операций по-прежнему идёт через связку с зарубежными площадками. В 2025 году оборот составил около 1,54 млн контрактов на сумму более 1,9 квадриллиона донгов — такие данные приводят Công Luận и Tạp chí Kinh tế Tài chính. Только кофе, рис, каучук, перец и кешью формируют базовый товарный объём порядка $30 млрд в год.

Ориентиры до 2030 года

• около 10 товарных позиций, по которым у Вьетнама есть масштаб и конкурентные преимущества
• поэтапное формирование внутренних референсных цен по 3-5 ключевым товарам
• 8-10 млн контрактов в год
• 300-500 компаний-участников
• 20-30% компаний профильных отраслей, хеджирующих ценовой риск деривативами

По отношению к базе 2025 года в 1,54 млн контрактов целевой объём означает рост примерно в пять-шесть раз за пять лет. Более требовательный показатель — доля хеджирования: выход на 20-30% компаний в ведущих экспортных отраслях привяжет площадку к реальной торговле, а не к финансовому обороту.

Два этапа реализации

Первый этап, 2026-2027 годы, сосредоточен на создании инфраструктурной основы: торговой системы, клиринга и расчётов, надзора за рынком и функций управления рисками.

Второй этап, 2028-2030 годы, расширяет перечень товаров и предусматривает разработку контрактов вьетнамского происхождения. Именно через них предполагается формировать внутренние референсные цены, параллельно расширяя международную интеграцию.

Биржа, внебиржевой сегмент и реальный товар

Рынок будет работать по единой модели, объединяющей организованные биржевые торги и внебиржевой сегмент в рамках действующего на каждом этапе законодательства. Центральная роль в организации торгов, ценообразовании и поддержании ликвидности отводится товарной бирже, а внебиржевой сегмент должен закрывать индивидуальные потребности компаний и постепенно стандартизироваться.

Чтобы деривативы оставались привязаны к товарной цепочке, а рынок не превратился в чисто финансовый канал, программа предусматривает параллельное развитие складского хозяйства, услуг по поставке, контроля качества, цифровой инфраструктуры и баз данных. Управление маржей, централизованный клиринг и надзор за сделками в реальном времени названы механизмами защиты системы, пишет VnEconomy.

Законодательная часть и горизонт 2045 года

Программа конкретизирует резолюцию № 19-NQ/TW от 28 июля 2026 года и задумана как практическая основа для законопроекта о торговле товарными деривативами, который рассматривает Национальное собрание. Управление по регулированию и развитию внутреннего рынка охарактеризовало документ как переход от формирования рынка к его развитию вглубь — со структурой, дорожной картой и привязкой к реальной экономике.

К 2045 году Вьетнам рассчитывает получить рынок товарных деривативов с ведущими в Юго-Восточной Азии масштабом и уровнем интеграции, где 3-5 национальных товаров не ограничатся внутренним ценовым ориентиром, а начнут участвовать в формировании региональных цен. Программа также охватывает подготовку кадров, распространение знаний об инструментах и повышение компетенций по управлению рисками у компаний и кооперативов.