Vesuvius изучает предложение RHI Magnesita о поглощении по 551 пенсу за акцию
Vesuvius рассматривает незапрошенное предложение RHI Magnesita о покупке компании за денежные средства и акции из расчета 551 пенс за акцию. Акционеры Vesuvius получили бы около 13% объединенного производителя огнеупоров, однако твердая оферта пока не объявлена.
Предложение деньгами и акциями подняло котировки Vesuvius
Vesuvius рассматривает незапрошенное предложение RHI Magnesita о поглощении, оценивающее британского поставщика огнеупорной продукции в 551 пенс за акцию. По данным ADVFN, во вторник акции Vesuvius дорожали на 23% после подтверждения переговоров.
Предложение предусматривает выплату 470 пенсов деньгами и передачу 0,28 новой акции RHI Magnesita за каждые 10 акций Vesuvius. Стоимость акционной части рассчитана на основе средневзвешенной по объему цены бумаг RHI Magnesita за месяц по 27 августа — дату представления предложения.
На предложенных условиях акционеры Vesuvius получили бы примерно 7,1 млн новых акций RHI Magnesita и около 13% объединенной компании. За ними также сохранился бы объявленный Vesuvius промежуточный дивиденд в размере 7,1 пенса на акцию без уменьшения цены предложения.
Совет директоров оценивает условия и риски исполнения
Совет директоров Vesuvius изучает предложение вместе с финансовыми и юридическими консультантами, включая условия сделки и риски ее исполнения. Компания подчеркнула, что гарантий подачи твердой оферты со стороны RHI Magnesita нет, и рекомендовала акционерам пока не предпринимать действий.
Cevian Capital, крупнейший акционер Vesuvius, 27 августа предоставила безотзывное обязательство поддержать рекомендованную оферту на предложенных финансовых условиях. Cevian владеет акциями Vesuvius с 2012 года и имеет представителя в совете директоров компании.
Нынешнему обращению предшествовала серия предложений RHI Magnesita, начавшаяся в сентябре 2025 года. Первое из них, представленное 29 сентября 2025 года, оценивало Vesuvius в 448 пенсов за акцию деньгами. Новые предложения поступали в октябре, ноябре и декабре, однако совет директоров Vesuvius отклонил ранние варианты.
Продолжительные переговоры пока не дали результата
17 марта 2026 года RHI Magnesita предложила полностью денежную оферту по 550 пенсов за акцию Vesuvius, после чего получила доступ к данным для подтверждающей проверки. 23 июня структура была изменена на 454 пенса деньгами и 96 пенсов новыми акциями при сохранении общей оценки в 550 пенсов за акцию. Vesuvius отклонила этот вариант 29 июня.
Июньский выпуск был ограничен 9,5 млн новых акций, что соответствовало примерно 20% выпущенного на тот момент капитала RHI Magnesita. Мартовское и июньское предложения позволяли акционерам Vesuvius сохранить итоговый дивиденд за 2025 год в размере 16,5 пенса, выплаченный 6 июля. Условия также предусматривали доплату 2 пенса за акцию за каждый месяц задержки закрытия сверх 15 месяцев после объявления твердой оферты, но не более чем за три месяца. В последнем предложении такой оговорки нет.
По Кодексу Великобритании о поглощениях RHI Magnesita должна до 17:00 по лондонскому времени 27 октября объявить о твердом намерении сделать оферту либо отказаться от нее. Комиссия по поглощениям может согласовать продление срока. Vesuvius сообщила, что раскрыла предложение без предварительного согласия или одобрения RHI Magnesita. Обе компании торгуются в Лондоне и поставляют огнеупорную продукцию для металлургии и других высокотемпературных процессов. Их объединение может свести в одной группе двух важных поставщиков для предприятий, которым необходимы надежность, доступность и технические характеристики таких материалов.