Сахар достиг годового максимума, улучшив прогноз KTIS на фоне снижения урожая в Таиланде

Риски для предложения подняли сахар до годового максимума

Мировые цены на сахар-сырец в августе 2569 года достигли максимального уровня за год, улучшив перспективы тайского производителя сахара и биоэнергии KTIS. Рынок учитывает возможное сокращение предложения из крупных стран-производителей, включая снижение количества осадков в Индии и связанные с Эль-Ниньо погодные риски в нескольких регионах выращивания тростника.

Руководитель KTIS Сомчай Суваджиттанон сообщил, что участники рынка также внимательно следят за Бразилией — крупнейшим в мире производителем и экспортером сахара. Бразильские заводы могут менять долю тростника, направляемого на выпуск сахара и этанола, напрямую влияя на объем сахара на мировом рынке. На этот выбор воздействуют цены на энергоносители, от которых зависит сравнительная доходность двух продуктов.

Ухудшение прогноза предложения поддержало акции тайских сахарных компаний. KTIS возглавила отраслевой рост, прибавив 5,35%, за ней следовали KBS, KSL и BRR. Инвесторы рассчитывают, что более высокие биржевые цены улучшат маржу и стоимость будущих поставок, хотя KTIS подчеркивает, что не может контролировать товарные цены.

KTIS увеличила переработку тростника и выпуск сахара

Выручка KTIS за Q3/69, завершившийся 30 июня 2569 года, составила 6,2443 млрд батов, увеличившись на 3,4% с 6,0393 млрд батов годом ранее. Чистая прибыль достигла 344,1 млн батов, сообщили RYT9 и Naewna.

Три завода компании переработали 7,5 млн тонн тростника против 6,4 млн тонн в предыдущем году. Выпуск сахара вырос с 6,7 млн до 8,3 млн мешков, а квартальная выручка от его продажи — на 11,7%. Однако мировые цены в отчетном периоде оставались ниже прошлогодних, поэтому увеличение объемов не дало полного эффекта для выручки.

Дополнительный рост обеспечили смежные направления. Выручка от этанола увеличилась на 242,1% год к году благодаря росту объемов и цен реализации. Доходы от целлюлозы из багассы выросли на 20,7%. KTIS также отметила, что государственная поддержка биотоплива стимулирует спрос на этанол, а строительство в стране предприятий по выпуску формованной целлюлозной упаковки поддерживает переработку багассы.

Прогноз производства тростника снижен до 98 млн тонн

Оценка производства сахарного тростника в Таиланде в сезоне 2569/2570 снижена примерно до 98 млн тонн с 105,9 млн тонн в сезоне 2568/2569. Эль-Ниньо может повлиять на урожайность в нескольких странах, а уменьшение осадков усиливает опасения по поводу индийского урожая.

Несмотря на ожидаемое общенациональное снижение, KTIS рассчитывает сохранить собственный объем приемки вблизи уровня предыдущего года за счет расширения посевных площадей. По словам Сомчая, дефицит осадков в районах закупки компании пока не вызвал серьезных проблем. KTIS также ожидает увеличить выход сахара с каждой тонны тростника.

Высокие цены помогают, но решающими остаются затраты

KTIS ожидает, что рост цен поддержит результаты до конца 2569 года и в 2570 году. Часть сахара еще не поставлена покупателям и может быть реализована по более высоким ценам. Запасов биомассы компании также достаточно для производства электроэнергии до конца четвертого квартала финансового 2569 года в сентябре.

Прогноз по-прежнему зависит от неподконтрольных производителям факторов: осадков, распределения бразильского тростника между сахаром и этанолом, цен на энергию и мирового спроса. KTIS намерена повышать эффективность затрат и защищать маржу в сахарном, этанольном и целлюлозном бизнесе. Снижение прогноза тайского урожая поддерживает цены, но увеличение переработки и диверсификация KTIS показывают, что операционные показатели остаются не менее важными, чем мировые котировки.