Цены на сою растут на фоне падения запасов соевого масла в США до минимума с 2024 года

Соевый комплекс дорожает на фоне сокращения запасов масла в США

Мировые цены на сою выросли 15 сентября, подняв индекс MXV-Index биржи MXV (Вьетнам) почти на 1,4%, до 3 035 пунктов — максимума за четыре месяца, сообщает MXV. Из семи отслеживаемых индексом сельскохозяйственных товаров подорожали шесть, при этом соевый комплекс показал лучшую динамику, а соевый шрот прибавил сильнее всего.

Ноябрьский фьючерс на сою закрылся ростом на 1,1%, до $484,6 за тонну, декабрьский контракт на соевый шрот вырос на 2,6%, до $402,8 за тонну, а декабрьский контракт на соевое масло прибавил 0,2%, до $1 551 за тонну. По данным MXV, комплекс одновременно поддержали перспективы предложения из Южной Америки, снижение запасов соевого масла в США и действия Китая по высвобождению складских мощностей перед новыми партиями импорта.

Расширение посевных площадей в Бразилии замедлилось до минимума за 20 лет

Бразильское агентство CONAB в обзоре сезона 2026-2027 годов спрогнозировало рост посевных площадей под сою на 0,7%, до 49,3 млн га — самый скромный прирост примерно за 20 лет на фоне высоких цен на удобрения и процентных ставок. Прогноз урожая CONAB составляет 181,6 млн тонн, что на 4,4 млн тонн ниже более ранней оценки Минсельхоза США (USDA) в 186 млн тонн. В крупных производящих регионах, включая Мату-Гросу и Гояс, дожди в начале сезона еще не обеспечили влажность, необходимую для сева, что усиливает осторожность рынка в отношении южноамериканского предложения.

Рекордная переработка в США на фоне падения запасов масла

В США, по данным августовского отчета Национальной ассоциации переработчиков масличных (NOPA), было переработано 5,6 млн тонн сои — рекорд для августа. При этом запасы соевого масла у американских переработчиков на конец августа снизились на 11,7%, до 544,8 тыс. тонн, что значительно ниже ожидавшихся рынком 570,2 тыс. тонн и является минимумом с ноября 2024 года.

Отчет USDA о состоянии посевов показал долю сои в хорошем и отличном состоянии на уровне 58% против 63% годом ранее, а темпы уборки достигли 6% — вдвое выше среднего показателя за пять лет. Продолжительные сильные дожди в части Среднего Запада, от Небраски через Айову до Висконсина, замедляют уборку урожая. Дефицит предложения на споте вынудил переработчиков на западе Кукурузного пояса повысить базис на $18,4–22 за тонну сверх котировок CBOT, чтобы привлечь сырье.

• Маржа переработки в США восстановилась до $94,4 за тонну, при этом на соевый шрот пришлось 51% ее стоимости — максимум за семь месяцев
• Цена нефти WTI выше $100 за баррель поддерживает спрос на соевое масло как сырье для биодизеля

Китай наращивает закупки, фонды увеличивают длинные позиции

Государственный оператор резервов Китая Sinograin запустил серию аукционов по продаже 1–1,5 млн тонн старых внутренних резервов сои, чтобы высвободить складские мощности перед поступлением новых партий из США. По данным экспортной инспекции USDA, за прошедшую неделю в сторону Китая было отгружено почти 329,3 тыс. тонн американской сои — часть общего недельного объема экспортных инспекций зерновых США в 672,2 тыс. тонн. Данные CFTC показали, что управляющие капиталом (Managed Money) держат чистую длинную позицию в 257 258 контрактов на сою, что на 22 338 контрактов больше, чем неделей ранее.

Во Вьетнаме цены на импортное сырье для кормов следуют за ростом мировых цен и динамикой курса донг/доллар, а риски в логистической цепочке сохраняют осторожность рынка. Цены предложения на соевый шрот и сою с поставкой в портовые кластеры Кай-Меп, Фумы и Кай-Лан на октябрь-ноябрь 2026 года составили 13 250 донгов за килограмм; предложение соевого шрота на севере страны в сентябре остается ограниченным, из-за чего часть компаний закупает сырье на юге.

Дао Тхи Линь, руководитель отдела инвестиционного консультирования Товарной биржи Хошимина (HCT), участника MXV, отметила, что цены на сою поддерживаются ожиданиями улучшения спроса со стороны Китая на фоне обсуждения Вашингтоном и Пекином возможного снижения пошлин на отдельные сельхозтовары. По ее словам, за прошедшую неделю Китай, по оценкам, закупил около 1 млн тонн американской сои, а данные NOPA показали рост августовской переработки на 8,2% в годовом выражении, хотя и ниже прогноза.