Польские металлурги отмечают рост цен, но ждут устойчивого восстановления спроса

Цены и торговая защита остановили спад

Польские металлургические компании осторожно улучшают свои оценки рынка после сложного первого полугодия: рост цен на сталь и усиление торговой защиты Евросоюза начали поддерживать отрасль. Однако опрошенные WNP.pl компании разделяют улучшение ожиданий и фактическое восстановление спроса.

Президент Stalprofil Хенрик Орчиковский назвал подорожание стали во втором полугодии первым признаком работы механизма трансграничной углеродной корректировки CBAM и новых квот на импорт стали. По его словам, эти меры замедлили приток импортного металла и позволили остановить, а затем развернуть ухудшение рыночной ситуации. Без них, считает руководитель, европейский рынок и вся сталелитейная отрасль столкнулись бы с тяжелым обвалом.

Защитные механизмы пока действуют не в полную силу. По словам Орчиковского, в конце прошлого года и в первом квартале европейские покупатели сформировали крупные запасы импортного материала. Эти остатки продолжают давить на рынок, тогда как спрос на инвестиционные товары в Польше и Европе остается очень низким. Явного ускорения экономики он пока не видит.

Компании фиксируют стабилизацию, а не бум спроса

Bowim также увидела улучшение в предварительных финансовых данных за первое полугодие. Компания связала результаты со стабилизацией спроса и цен на металлопродукцию после предшествующей рыночной коррекции. Оптимизация закупок и операционных расходов поддержала рентабельность и маржу.

Bowim отдельно отметила регуляторные изменения: запуск CBAM с 1 января 2026 года и вступление в силу с 1 июля 2026 года новых защитных мер, ограничивающих дешевый беспошлинный импорт стали. При этом рынок, по оценке компании, остается волатильным из-за стоимости энергии, темпов восстановления отраслей — потребителей стали и геополитических рисков.

Cognor Holding, заметно улучшившая результаты первого полугодия, в среднесрочной и долгосрочной перспективе рассчитывает на более благоприятную политическую и макроэкономическую среду. Президент и основной акционер Пшемыслав Штучковский заявил, что политика ЕС и Польши начинает поддерживать реиндустриализацию и инвестиции в отрасли с высокой добавленной стоимостью. CBAM и будущую систему после завершения safeguard-мер он считает полезными, хотя и требующими доработки инструментами. Cognor пока не ощущает существенного эффекта, но ожидает поддержки бизнеса при сочетании этих механизмов со спросом со стороны SAFE и польского Национального плана восстановления KPO.

Инвестиционные планы должны превратиться в заказы

По словам Штучковского, проект государственного бюджета Польши на 2027 год отдает приоритет стратегической инфраструктуре. Port Polska, строительство атомной электростанции, «Восточный щит», модернизация и прокладка железных дорог, а также развитие портов способны создать значительный спрос на разные виды стали.

Stalprofil, Bowim и Cognor связывают дальнейшее улучшение с реальным ростом экономической активности. Орчиковский отметил, что рынок ждет проектов по линии KPO и инвестиций в усиление обороноспособности. Заметного улучшения в третьем квартале он не ожидает: сезон отпусков обычно снижает промышленную активность и потребление стали. Более благоприятных условий Stalprofil ждет с четвертого квартала.

Еще одним препятствием остается разрыв между заявлениями правительства о поддержке местной или европейской составляющей и ее закреплением в нормативных актах и условиях тендеров. Stalprofil уже фиксирует снижение инфраструктурной выручки из-за отсутствия реально запускаемых инвестиций. Компания добивается включения требований local content в тендеры до того, как число контрактов начнет расти. Поэтому для производителей и дистрибьюторов главный вопрос состоит уже не в способности политики улучшить ожидания, а в сроках превращения объявленных проектов в заказы и физическое потребление стали.