Nestlé продаст Platinum Equity 50% бизнеса бутилированной воды примерно за €3 млрд

Партнерство на €3 млрд вокруг водных брендов Nestlé

Nestlé договорилась продать 50% бизнеса бутилированной воды инвестиционной компании Platinum Equity примерно за €3 млрд наличными. Активы перейдут в новую совместную компанию Peranel, в которой каждому партнеру будет принадлежать по 50%. Согласно совместному заявлению сторон, общая стоимость предприятия новой компании оценивается в €4,9 млрд.

В портфель входят известные во всем мире бренды бутилированной воды Perrier и S.Pellegrino. Newmoney.gr и Mononews сообщают, что Platinum Equity, которую поддерживает миллиардер Tom Gores, обошла других претендентов на актив. Инвесткомпания получает прямой доступ к премиальным брендам воды, а Nestlé сохраняет половину бизнеса и сможет участвовать в его будущих результатах.

По своей конструкции сделка шире обычной продажи актива. Nestlé получит значительную сумму наличными, но останется совладельцем, разделив с финансовым партнером капитальные затраты и операционные риски. Для производителей, предприятий розлива и дистрибьюторов, связанных с портфелем, создание Peranel означает, что решения об инвестициях, развитии брендов и операционных приоритетах теперь будут приниматься совместно контролируемой компанией.

Реструктуризация портфеля ускоряется

Соглашение стало частью программы реструктуризации под руководством генерального директора Nestlé Philipp Navratil. Швейцарская группа намерена сократить присутствие в менее эффективных направлениях и сосредоточить ресурсы на сильнейших брендах и более привлекательных товарных категориях. Сделка превращает полностью подконтрольный водный бизнес в партнерство 50%-50%, но не означает полного ухода Nestlé из этой категории.

Группа уже предприняла другие шаги для упрощения портфеля. В апреле Nestlé объявила о продаже сети Blue Bottle Coffee. Компания также обсуждает с потенциальными инвесторами продажу бизнеса витаминов и пищевых добавок, который, по данным публикаций, испытывает трудности с результатами. Эти решения указывают на более широкий пересмотр активов, а не на единичную меру в отношении бутилированной воды.

В последние годы водное подразделение столкнулось сразу с несколькими проблемами. Newmoney.gr и Mononews указывают на слабый потребительский спрос, а также на расследования и судебные разбирательства по поводу методов фильтрации и обработки, применявшихся для отдельных продуктов бутилированной воды. Эти факторы давили на бизнес с ценными глобальными брендами, который не оправдывал ожиданий группы по эффективности.

Рост продаж создает пространство для выборочной продажи активов

Nestlé объявила о сделке одновременно с результатами за первое полугодие, которые оказались немного выше ожиданий рынка. Органические продажи выросли на 3,6% при средней оценке аналитиков в 3,51%. Реальный внутренний рост, отражающий главным образом изменение объемов продаж, составил 1,5%.

Эти показатели говорят о том, что Nestlé проводит реструктуризацию на фоне продолжающегося роста группы, а не только реагирует на срочное падение продаж. Вместе с тем разница между органическим и реальным внутренним ростом объясняет внимание руководства к качеству и структуре результатов портфеля. Компания направляет ресурсы в категории и бренды, от которых ожидает более стабильного роста и высокой отдачи.

Для рынка бутилированной воды главным вопросом станет распределение капитала Peranel между Perrier, S.Pellegrino и другими активами с учетом слабого спроса и юридических рисков. Platinum Equity получает равную долю в бизнесе стоимостью €4,9 млрд, а Nestlé — около €3 млрд наличными и возможность заработать на восстановлении подразделения. Такая модель показывает, что крупные производители продуктов питания и напитков могут высвобождать капитал через совместные предприятия, не отказываясь полностью от стратегически ценных брендов.