Китай наращивает спрос на рапсовый шрот из-за перебоев с поставками подсолнечного

Перебои в работе черноморской логистики могут сократить поставки подсолнечного шрота в Китай и поддержать спрос на рапсовый шрот как альтернативный кормовой компонент, сообщает UkrAgroConsult. Украина в последние годы стала крупнейшим поставщиком подсолнечного шрота на китайский рынок, поэтому китайские производители комбикормов напрямую зависят от работоспособности украинских экспортных маршрутов.

Грузы перенаправляют через дунайские порты

Из-за нарушения работы черноморской логистики часть грузов перенаправляется через дунайские порты, где также возникают задержки, отмечает UkrAgroConsult. Такая переориентация сохраняет отгрузки, но удлиняет сроки доставки и добавляет перевалочных операций для партий, которые иначе уходили бы из глубоководных терминалов. Для покупателей на другом конце маршрута это прежде всего неопределённость по датам прихода, а не мгновенное исчезновение товара.

Если проблемы с перевозками сохранятся, меньшее предложение подсолнечного шрота поднимет его стоимость и заставит китайских производителей комбикормов увеличивать долю рапсового шрота в рецептурах, указывает UkrAgroConsult. Рационы на заводах считают по относительной стоимости и доступности сырья, поэтому затяжные сбои с одним белковым шротом быстро переходят в физический спрос на другой.

Спред к соевому шроту расширился до 1091 юаня/т

Дополнительную поддержку спросу на рапсовый шрот даёт большой ценовой разрыв с соевым. По состоянию на 15 сентября спред между фьючерсами соевого и рапсового шрота в Китае достиг 1091 юаня/т против средних около 600 юаней/т за последние пять лет, сообщает UkrAgroConsult. Разрыв, таким образом, примерно на 80% шире пятилетней нормы.

• Спред фьючерсов соевого и рапсового шрота в Китае на 15 сентября: 1091 юань/т
• Средний спред за последние пять лет: около 600 юаней/т
• Спот рапсового шрота в Дунгуане: 2470 юаней/т, рост на 50 юаней/т

Разрыв такого масштаба уже меняет расчёт рецептур. Среднепротеиновые шроты конкурируют с соевым напрямую по цене единицы белка, и при нынешней разнице рапсовый вариант выигрывает в широком диапазоне рационов.

Китайские заводы уже увеличивают долю рапсового шрота

На фоне этой разницы китайские производители кормов уже наращивают долю рапсового шрота, что поддерживает и потребление, и цены, пишет UkrAgroConsult. Спотовая цена рапсового шрота в Дунгуане на юге Китая в последнее время выросла на 50 юаней/т — до 2470 юаней/т.

Канадские поставки — главный ограничитель

Дальнейший рост рынка может сдерживать возобновление поставок канадского рапса и рапсового шрота в Китай. Аналитики ожидают, что увеличение импорта и восстановление переработки постепенно усилят предложение, отмечает UkrAgroConsult. Это восстановит внутреннюю доступность сырья, на дефиците которой держится текущий рост цен, причём независимо от того, что происходит в Чёрном море.

Ключевыми факторами для рынка остаются ситуация в Чёрном море, темпы канадских поставок и динамика цен на сою в США. Для украинских экспортёров риск не ограничивается сорванным графиком отгрузок: замещение, однажды закреплённое в китайской рецептуре, отыгрывается назад медленно.