Поэтапный рост ж/д тарифов в Казахстане давит на маржу угольного экспорта

Казахстан поэтапно повышает тарифы на доступ к магистральной железнодорожной сети, и это меняет экономику доставки сырьевых грузов на экспорт, сообщает Pravda.ru. Сильнее всего изменение затрагивает отправителей угля, чьи позиции на внешних рынках держатся прежде всего на цене.

Инфраструктурная составляющая определяет стоимость перевозки

Инфраструктурный компонент занимает одну из самых крупных долей в структуре цены железнодорожной перевозки в Казахстане. Именно этот вес делает пересмотр ставок значимым: изменение регулируемого тарифа переносится в конечную стоимость груза, а не растворяется в других звеньях цепочки. Там, где транспорт составляет большую часть цены продукции, тариф и маржа двигаются вместе.

Повышение вводится поэтапно, а не одним шагом. Размер отдельных этапов и сроки их вступления в силу в публикации не указаны. Тарифы на социально значимые товары остаются замороженными — как мера сдерживания инфляции.

У массовых грузов нет альтернативного транспорта

Основной удар приходится на массовые низкомаржинальные грузы, отмечает Pravda.ru:

• уголь
• руда
• зерно
• удобрения

Для этих товаров железная дорога — безальтернативный способ транспортировки, то есть обычная реакция на рост фрахта в виде смены вида транспорта здесь невозможна. Высокая доля логистики в цене продукции означает, что рост тарифов напрямую снижает рентабельность добычи и самой продажи. Ситуацию осложняет низкая маржинальность сырья: отправители не могут просто переложить дополнительные расходы на покупателя, поскольку это ведет к потере конкурентоспособности. В результате повышение по умолчанию ложится на маржу производителя, а не на счет клиента.

Ценовая конкуренция и легко заменяемый поставщик

Главный риск сосредоточен у экспортеров, которые конкурируют за рубежом ценой, а не качеством или условиями контракта. Покупатели из Китая, стран Центральной Азии и дальнего зарубежья без труда сменят поставщика, если логистика поднимет стоимость казахстанского сырья, сообщает Pravda.ru. В биржевой по своей природе торговле страна происхождения — заменяемая переменная, и проигрыш по цене доставки, созданный внутренней тарифной политикой, для покупателя ничем не отличается от проигрыша по себестоимости добычи. Положение отправителей, работающих на внутренний рынок, устроено иначе: там спрос гораздо менее подвижен.

От перекрестного субсидирования к покрытию издержек

До сих пор ставки в Казахстане оставались одними из самых низких в СНГ. Убытки от регулируемых перевозок перекрывались за счет транзита и высокодоходных грузов — такая схема удерживала тариф для массовых грузов низким, но ставила сеть в зависимость от других источников выручки. Пересмотр этой политики экономически обоснован, отмечает Pravda.ru, однако создает нагрузку на бизнес и на розничного потребителя.

Компенсировать ценовые потери может только сама сеть. Встречные меры — это инвестиции в пропускную способность путей и сокращение сроков доставки, чтобы отправители вернули в скорости и надежности то, что теряют в ставке. Без модернизации инфраструктуры рост тарифов становится чистым убытком для экспортеров: более высокая база издержек без какого-либо операционного выигрыша. Для производителей угля, руды, зерна и удобрений важна не только величина, но и очередность: ставка растет по определенному графику, а по расширению пропускной способности сроков в публикации нет.