Продажи автомобилей в Испании выросли на 10,2% в сентябре, но остаются ниже доковидных уровней

Рынок легковых автомобилей Испании вырос в сентябре на 10,2% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, основной импульс дали электрифицированные модели. Рост продолжает восходящий тренд, однако месячные объёмы остаются ниже уровней, которые рынок показывал до пандемии.

Показатель 10,2% относится к легковым автомобилям (turismos) и является единственной раскрытой количественной оценкой за девятый месяц года. Разбивки по брендам, каналам продаж и отдельным типам силовых установок не приводится, а сравнение с доковидным периодом дано качественно, без указания разрыва в объёмах.

Рост обеспечили электрифицированные модели

В испанской рыночной статистике к электрифицированным относят полностью электрические автомобили и подключаемые гибриды, а в большинстве подсчётов учитывают и обычные гибриды. То, что сентябрьский рост приходится на эту группу, говорит о смене структуры продаж, а не о широком восстановлении: расширяются те части модельного ряда, у которых самая высокая средняя цена сделки и максимальная зависимость от субсидий и доступности зарядной инфраструктуры.

Для импортёров и дистрибьюторов структура важна не меньше объёма. У электрифицированного автомобиля иной состав комплектующих, иная маржинальность и иная экономика послепродажного обслуживания, чем у сопоставимой машины с бензиновым или дизельным двигателем. Рост доли электрифицированных моделей повышает выручку на единицу даже при сдержанных общих регистрациях и смещает спрос на комплектующие в сторону тяговых батарей, силовой электроники и зарядного оборудования — категорий, которые в основном закупаются за пределами Испании.

Объёмы по-прежнему ниже доковидной базы

Сохранение этого отставания — более значимая часть данных для тех, кто планирует мощности. Процентный рост от месяца к месяцу не вернул рынок к прежней базе, а это указывает скорее на проблемы доступности покупки и обновления автопарка, чем на отложенный спрос, который сейчас реализуется. Практические последствия проходят через всю цепочку:

• Дилерские сети и сервисные подразделения создавались под более высокие объёмы, поэтому покрытие постоянных затрат остаётся напряжённым даже на растущем рынке.
• Меньший поток новых машин замедляет обновление автопарка и смещает спрос на обслуживание и запчасти к более старым моделям.
• Низкие продажи новых автомобилей ограничивают предложение почти новых машин на вторичном рынке, поддерживая остаточную стоимость и цены на подержанные автомобили.
• Сборочные заводы и поставщики компонентов в Испании зависят от экспортного спроса гораздо сильнее, чем от внутреннего рынка, поэтому один месяц регистраций мало говорит о выпуске в стране.

Что сентябрьские данные показывают, а что нет

Один месяц регистраций сам по себе — слабый сигнал. Сентябрь закрывает квартал, когда на итоговую цифру влияют самостоятельные регистрации дилеров и производителей, поставки корпоративным клиентам и график закупок прокатных компаний. Без разбивки по каналам из опубликованных данных нельзя установить, какая часть этих 10,2% приходится на реальный частный спрос.

Годовые темпы роста, рассчитанные от слабой базы, также преувеличивают масштаб восстановления. Для производителей, импортёров и инвесторов значим не темп роста, а приближение к доковидному уровню — и по сентябрьским данным это приближение ещё не завершено.

На что смотреть дальше

Исход четвёртого квартала определят три переменные: сохранение программ поддержки покупки и скорость фактических выплат по ним, темпы развёртывания публичных зарядных станций и динамика цен на начальные электрифицированные модели по мере выхода на рынок более доступных предложений. Все три напрямую влияют на долю электрифицированных автомобилей, которая сейчас и двигает испанскую статистику, и все три сильнее скажутся на разрыве с доковидными объёмами, чем сам процент роста.