Импорт угля в Японию вырос на 12,9% из-за высоких цен на СПГ

Япония возвращается к углю

Поставки угля в Японию выросли на 12,9%: крайне высокие цены на сжиженный природный газ подтолкнули электроэнергетику страны к угольной генерации. Об этом говорится в опубликованном 8 октября изданием American Journal of Transportation отчете старшего аналитика Signal Люка Никелса. Динамика показывает, как соотношение цен на топливо меняет закупочную политику энергокомпаний одного из крупнейших азиатских импортеров энергоресурсов.

Япония сильно зависит от импортных энергоносителей, в том числе от поставок, связанных с Аравийским заливом. По оценке Signal, переход на уголь позволил сделать цепочку энергоснабжения более защищенной. У угля шире круг устойчивых морских поставщиков, чем у СПГ, а запасы можно хранить непосредственно на электростанциях. Это дает компаниям дополнительный вариант при сохранении дорогого газа.

Рост не означает общего расширения спроса на уголь в Азии. Напротив, крупнейшие покупатели региона двигались в разных направлениях. Япония нарастила закупки для генерации, тогда как Китай и Индия сократили поставки благодаря увеличению внутренней добычи угля и выработки из возобновляемых источников.

Рост металлургического угля не компенсировал спад

По данным Signal, мировые морские перевозки угля в сентябре 2026 года сократились на 6,7% год к году, до 115 млн тонн. В итоговой части того же отчета указано снижение на 6,8%. При любой из этих оценок направление рынка одинаково: ослабление торговли энергетическим углем перевесило рост перевозок металлургического сырья.

Потоки металлургического угля выросли на 13,5%, однако на энергетический уголь пришлось 72,8% общего морского объема, поэтому именно он определил итоговую динамику. Для добывающих компаний, судовладельцев и трейдеров это означает, что оживления спроса со стороны металлургии не хватило для компенсации слабых закупок электроэнергетики на двух крупнейших рынках Азии.

Поставки угля в Индию снизились на 14,6%, а в Китай — на 8,0%. Signal связала оба сокращения с ростом внутренней добычи и улучшением выработки в рамках зеленой энергетики. Увеличение японских закупок на 12,9% стало заметным исключением, вызванным не дефицитом внутреннего предложения, а ценовым проигрышем СПГ.

Октябрьские отгрузки указывают на пополнение запасов

Сентябрьский спад может оказаться временным. Signal Ocean уже фиксировала крупные партии угля с прибытием в октябре, прежде всего в Индию. Засушливое окончание сезона муссонов резко снизило выработку ГЭС, вынудив энергокомпании активнее сжигать уголь и начать новый период пополнения запасов.

При этом благодаря росту возобновляемой генерации Индия, вероятно, восстановит запасы до более низкого уровня, чем в прежние годы. Это ограничивает масштаб возможного роста для экспортеров. Погодный спрос будет сочетаться с долгосрочным сокращением объема резервов, который энергокомпании считают необходимым.

Китай также может увеличить спрос на морские партии. Внутренние цены на уголь росли 11 недель подряд, делая более дешевый импорт привлекательнее. Индонезийские поставщики не справлялись со спросом, поэтому лучшие возможности для заполнения дефицита получили австралийские грузы. Объемы из Монголии также заметно выросли в 2026 году, но они поступают по суше и конкурируют с морскими поставщиками, не создавая спроса на фрахт.