Дешевый газ в США ослабляет эффект федеральной поддержки угля

Газ укрепляет лидерство в электроэнергетике США

Выработка электроэнергии на угле в США за первые шесть месяцев года сократилась на 10%, поскольку избыток природного газа укрепил его позиции на рынке. Forbes отмечает, что газ с большим отрывом остается главным источником электроэнергии в стране. Управление энергетической информации США ожидает дальнейшего роста его доли до 2027 года при одновременном снижении роли угля.

Перемены происходят на фоне подорожания нефти в мире. Перебои в движении танкеров через Ормузский пролив способствовали росту средней цены нефти до $84 за баррель за период по июль против $65 годом ранее. Однако в США улучшение экономики нефтедобычи стимулировало бурение и увеличило объем попутного газа, прежде всего в Пермском бассейне Западного Техаса и Нью-Мексико.

Операторы Пермского бассейна сообщили Федеральному резервному банку Далласа, что их цена безубыточности находится немного выше $60 за баррель. Нефть торговалась примерно на $20 дороже, поэтому буровая активность выросла, а добыча газа в бассейне увеличилась на 6% год к году. Месторождение Хейнсвилл в Луизиане нарастило добычу на 9%, дополнительно расширив предложение на внутреннем рынке.

Прогноз цен снижается вслед за ростом добычи и запасов

Совокупная добыча природного газа в США может достичь рекордных 122,5 млрд кубических футов в сутки. Это будет второй годовой рекорд подряд. Запасы перед зимой также движутся к максимальному уровню с 2016 года. Такое сочетание удерживает внутренние цены на газ на низком уровне, хотя геополитическая напряженность поддерживает нефтяные котировки.

В августовском прогнозе EIA понизило оценку цены Henry Hub на текущий квартал до $2,87 за миллион британских тепловых единиц — на 50 центов ниже прогноза месячной давности. Ведомство ожидает, что цена останется ниже $3 до ноября. Оценка на 2027 год снижена с почти $4,60 в январе до $3,31.

Эти цены напрямую влияют на загрузку электростанций. Когда газ дешевеет относительно угля, энергокомпании могут наращивать выработку газовых блоков, не дожидаясь перемен в долгосрочной энергетической политике. Следствием становятся сокращение потребления угля и рост запасов топлива на станциях.

Государство сохраняет мощности, но не спрос на топливо

Спад продолжается, несмотря на масштабную федеральную поддержку угольной отрасли. За последние 18 месяцев Министерство внутренних дел открыло для угольного лизинга 13,1 млн акров и снизило ставку роялти. Министерство энергетики применило Закон об оборонном производстве и утверждает, что его действия сохранили или поддержали 45 угольных электростанций суммарной мощностью 40 гигаватт. Чрезвычайные распоряжения также обязали некоторые станции работать после намеченных сроков закрытия.

Экологическая политика изменилась в том же направлении. Агентство по охране окружающей среды отменило заключение об угрозе, пересмотрело правило 2024 года по ртути и подготовило полную отмену углеродных нормативов для электростанций. Отдельно 11 генеральных прокуроров штатов подали в Восточном округе Техаса иск против BlackRock, State Street и Vanguard, заявив, что компании использовали свои пакеты акций для ограничения добычи угля.

Потребление топлива тем не менее продолжает снижаться. EIA ожидает, что в этом году американские электростанции сожгут на 38 млн тонн угля меньше — падение составит 9%. Еще одно сокращение прогнозируется в 2027 году. В мае запасы угля на электростанциях достигли 126 млн тонн, а летом энергокомпании почти не использовали эти резервы.

Федеральное вмешательство может отложить закрытие станций и сохранить генерирующие мощности, но оно не устраняет преимущество дешевого газа по текущим затратам. Дефицит новых газовых турбин и будущий рост экспорта сжиженного природного газа со временем могут ужесточить баланс рынка. Пока же увеличение добычи в Техасе и Луизиане ограничивает спрос на уголь сильнее, чем федеральная политика способна его поддержать.