Cochilco: Чили следует поднять загрузку действующих медеплавильных заводов до строительства новых

Госкомиссия ставит загрузку выше новых заводов

Чили следует сосредоточиться на повышении производительности и загрузки действующих медеплавильных заводов, прежде чем продвигать новые мощности, заявила государственная медная комиссия Cochilco. Об этом 7 сентября сообщило Reuters из Сантьяго. Рекомендация прозвучала на фоне того, что Reuters описывает как все более напряженный рынок медного концентрата.

Cochilco — государственный орган, который анализирует рынок меди и консультирует правительство по горнорудной политике. Ее позиция затрагивает спор, который идет в стране не первый год: строить ли Чили, крупнейшему в мире производителю меди, новые плавильные и рафинировочные мощности, чтобы перерабатывать больше собственного концентрата внутри страны, или сначала привести в порядок работу уже действующих предприятий.

Вопрос загрузки

Экономика плавильного завода определяется тем, сколько дней в году печь действительно работает. Постоянные расходы — персонал, ремонтные бригады, системы улавливания выбросов, обслуживание долга — возникают независимо от того, перерабатывает ли завод концентрат. Длительные остановки, внеплановые простои и низкая пропускная способность быстро съедают маржу вне зависимости от того, какую плату за переработку и рафинирование удается согласовать. Именно на этот рычаг указывает Cochilco: выпуск на единицу установленной мощности, а не сама установленная мощность.

Альтернатива — новое строительство — упирается в другой набор ограничений:

• Разрешительные процедуры и экологическое согласование плавильного завода измеряются годами, а не месяцами.
• Капитальные затраты окупаются десятилетиями, и проект проходит через полные циклы цен на медь и платы за переработку.
• Чилийские заводы работают по жестким нормам по выбросам, включая улавливание диоксида серы и мышьяка, что повышает и капитальные, и операционные издержки.
• Квалифицированный эксплуатационный и ремонтный персонал сам по себе дефицитен, и новый завод конкурирует за него с действующими.

Дефицит концентрата и торговые потоки

Фон — доступность сырья. Reuters характеризует мировой рынок концентрата как все более напряженный. Прирост предложения концентрата отстает от расширения плавильных мощностей, прежде всего в Азии, и баланс между ними выражается в плате за переработку и рафинирование — плате, которую горнорудные компании отдают заводам за превращение концентрата в рафинированный металл. Когда концентрата мало относительно мощностей печей, эта плата снижается и маржа заводов сжимается; когда его в избытке — растет.

Для Чили у вопроса прямое торговое измерение. Концентрат, не переработанный внутри страны, уходит на экспорт, главным образом на азиатские заводы, а рафинированный металл производится за рубежом. Дополнительные внутренние мощности удержали бы большую часть этой цепочки стоимости в стране, но только если новые агрегаты будут работать с высокой загрузкой и только если для них удастся законтрактовать концентрат на рынке, где покупатели уже конкурируют за доступные тонны.

Что следует из рекомендации

Позиция Cochilco не обязывает ни правительство, ни Codelco — государственную компанию, которая управляет большей частью плавильных мощностей Чили, — но имеет вес в обсуждении политики, поскольку комиссия является техническим советником правительства по меди. Фактически она задает проверку на очередность для любого проекта завода: сначала показать, что действующие печи работают ближе к проектным показателям, и только потом вкладывать капитал в новые.

Для добывающих компаний, трейдеров и покупателей металла практический ориентир — фактическое время работы действующих чилийских заводов. Улучшения здесь сократили бы объем концентрата, покидающего страну, почти ничего не меняя в остальном в ближайшей перспективе. Решение о строительстве, напротив, изменит балансы лишь по завершении многолетнего цикла согласований и стройки.