Поставки бразильской арабики пополнят запасы ICE и ослабят поддержку цен

Бразильский кофе направляется на биржевые склады

Трейдеры готовят крупные партии бразильской арабики для складов ICE. Эти поставки могут восстановить сертифицированные запасы и ослабить один из главных факторов поддержки мировых цен на кофе. По данным Liberal, запасы ICE опустились до минимума за 26 лет, тогда как фьючерсы на арабику остаются вблизи исторически высоких значений, несмотря на ожидания значительного профицита предложения в сезоне 2026/27.

Июльская цена фьючерса ICE Futures US на арабику, служащего мировым ориентиром для рынка кофе, превысила $3,5 за фунт и достигла шестимесячного максимума. С тех пор контракт держится около $3 за фунт. Опрошенные Liberal аналитики считают крайне низкие биржевые запасы одной из важных причин устойчивости цен.

Поставки могут более чем удвоить запасы

Сертифицированные запасы ICE сократились до менее чем 220 000 мешков. С середины 2000-х годов до начала 2022 года они находились в диапазоне от 1 млн до 5 млн мешков. Около 70% нынешних запасов размещено в Антверпене, поэтому поступление кофе на европейские склады особенно важно для доступности товара под исполнение фьючерсных контрактов.

Источники рынка сообщили Liberal, что Olam намерена сертифицировать примерно 150 000–200 000 мешков к поставке по декабрьскому фьючерсу. Аналогичную операцию, как сообщается, рассматривает Louis Dreyfus Company. Обе компании отказались от комментариев. Всего ожидается поступление около 300 000 мешков, что может более чем удвоить текущие сертифицированные запасы.

Даже после такого пополнения объем останется значительно ниже 1 млн мешков — уровня, который рынок считает более комфортным. Свыше 62 000 мешков бразильского кофе уже поступили на склады ICE и ожидают проверки качества перед сертификацией. Их одобрение станет первым заметным этапом восстановления запасов.

Поток из Бразилии в Бельгию отражает интерес трейдеров

Перемещение кофе заметно и в двусторонней торговой статистике. В августе экспорт бразильского кофе в Бельгию вырос на 245,3% год к году, до 31 500 метрических тонн, что соответствует более чем 525 000 мешков по 60 кг. Бельгия играет ключевую роль, поскольку в Антверпене сосредоточена большая часть кофе, зарегистрированного на ICE.

Сертификация становится привлекательнее, когда кофе доступен на физическом рынке, а биржевые цены делают поставку коммерчески выгодной. ICE может служить рынком последней инстанции для излишков: торговые дома получают возможность поставить подходящий товар по фьючерсам вместо его продажи в других каналах физического рынка.

Рост доступности способен изменить ценовые ожидания

Устойчивое увеличение сертифицированных запасов не вернет их в прежний диапазон, но снизит острый дефицит внутри биржевой системы. Этот показатель важен для рынка как ориентир доступного к поставке предложения, хотя он отражает лишь часть всего физического рынка кофе.

Если дополнительные объемы из Бразилии пройдут проверку и войдут в сертифицированный пул, инвесторы могут активнее ставить на снижение цен. Результат будет зависеть от сроков и масштаба поставок, а также от того, станет ли ожидаемый профицит 2026/27 доступен покупателям. Для производителей, трейдеров и обжарщиков рост запасов ICE станет сигналом, что после длительного периода острого дефицита больше арабики поступает в каналы, связанные с мировым ценовым ориентиром.