Бразилия укрепляет позиции на рынке кукурузы Египта на фоне сбоев в Черном море
На Бразилию и Аргентину пришлось 88% импорта кукурузы Египтом к 15 сентября, тогда как поставки с Украины почти прекратились. США могут увеличить долю, но их конкурентоспособность ограничивают цены, фрахт и валютные риски.
Южная Америка замещает украинские поставки
Бразилия укрепляет позиции на рынке кукурузы Египта, пока сбои в Черном море вытесняют украинское зерно с одного из традиционных направлений сбыта. По данным Enterprise, с мая Египет не получил ни одной партии украинской кукурузы, хотя пик закупок этого происхождения обычно приходится на период с октября по март. В первой половине сентября местные импортеры не закупали американскую кукурузу, а 100% прибывших грузов имели бразильское происхождение, показали данные отслеживания, которыми поделился с Enterprise генеральный директор Mediterranean Star Trading Hisham Suleiman.
К 15 сентября Бразилия и Аргентина обеспечили вместе 88% египетского импорта: 60% и 28% соответственно. Доля Украины составила 8%, США — 2%. До 15 октября ожидалось прибытие еще 1,3 млн тонн бразильской кукурузы. Уже к середине мая доля Бразилии достигала 51,4%, Аргентины — 17,8%, Украины — 17,5%. Это показывает, что переориентация на Южную Америку началась до последнего ухудшения черноморской логистики.
Фрахт и ценообразование сдерживают США
По оценке S&P Global Commodities, американская кукуруза может увеличить долю в этом сезоне благодаря стремлению египетских покупателей снизить зависимость от Украины. Опрошенные Enterprise трейдеры настроены осторожнее. Platts оценивала украинскую кукурузу с погрузкой в октябре примерно в $226 за тонну FOB против $251,28 за тонну FOB в портах Мексиканского залива США на 16 сентября. По словам Suleiman, для выхода на рынок американским экспортерам необходимо предлагать цену примерно на 500-600 египетских фунтов за тонну ниже бразильской и аргентинской.
Дополнительное преимущество конкурентам США дают размер партий и структура контрактов. Египетские покупатели обычно ввозят украинскую кукурузу судами примерно по 30 тыс. тонн. Перевозка сопоставимых партий из США повышает фрахт и конечную стоимость. Украинская кукуруза обычно продается по фиксированной цене, тогда как американская котируется с премией к фьючерсам в Чикаго. В результате импортер зависит одновременно от изменения премии и фьючерсного рынка.
Задержки в Черном море повышают риски для кормовой отрасли
Доставка украинского зерна теперь занимает более месяца вместо прежних примерно 12 дней, поскольку суда могут неделями ждать прохода в Дунай и обратно через Сулинский канал. Украина перенаправила экспорт на речной маршрут после российских атак, закрывших ее основные черноморские порты. Через них проходило около 90% зернового экспорта страны. Последующие удары по прибрежной инфраструктуре дополнительно осложнили перевозки.
По данным Enterprise, вслед за ростом цен на нефть Brent стоимость перевозки небольшими судами из Черного моря за 60 дней поднялась с $50 до $130 за тонну. Более длительный транзит также усиливает зависимость египетских импортеров от курса валют на момент оплаты документов. Волатильность египетского фунта, укрепление доллара и увеличение продолжительности рейсов осложняют закупки даже при устойчивом физическом спросе.
Египет расширяет хранилища и связи с Бразилией
Ожидается, что в 2026/27 финансовом году импорт кукурузы Египтом достигнет 10,5 млн тонн. Кукуруза составляет 60-70% местных кормов для животноводства, птицеводства и аквакультуры, а внутреннее производство покрывает менее 40% спроса. Поэтому комбикормовые предприятия сильно зависят от мировых цен на зерно, фрахта и валютного рынка. По словам Suleiman, заводы делают ставку на Бразилию и Аргентину, считая их продукцию более качественной.
К 2025 году Египет расширил национальную сеть до 81 элеватора и увеличил емкость хранения с 1,5 млн до 3,6 млн тонн. Целевой показатель на 2030 год составляет 6 млн тонн. Делегация Экономической зоны Суэцкого канала провела в Сан-Паулу переговоры о создании международного зернового хаба и распределительного логистического центра перед запланированной на начало декабря бразильской торговой миссией. Проект продолжает работу семи бразильских инвесторов, которые в 2024 году начали оценивать создание зоны для кукурузы, сои и сахара с последующим реэкспортом на арабские и африканские рынки.
