Белый дом откладывает решение о пошлинах на рафинированную медь из-за риска роста цен

Решение о пошлинах пока не принято

Белый дом еще не принял окончательного решения о пошлинах на рафинированную медь. Чиновники сопоставляют задачу восстановления внутреннего производства с риском увеличения расходов американских предприятий и потребителей. Обсуждение идет на фоне усиленного внимания администрации к покупательной способности перед промежуточными выборами в ноябре.

Представитель Белого дома подтвердил, что Министерство торговли передало президенту Дональду Трампу обновленный анализ к установленному администрацией сроку — 30 июня. По его словам, власти продолжают рассматривать все варианты возвращения производства меди и других критически важных промышленных отраслей в США. Какую именно рекомендацию дал министр торговли Говард Латник, сразу выяснить не удалось.

Трамп поручил Латнику изучить рынок меди и оценить введение пошлины в размере 15% с 1 января 2027 года с последующим повышением до 30% в 2028 году. Пока вопрос остается открытым, участники рынка не могут считать неизбежным распространение действующих сборов на рафинированную продукцию, включая катоды, и на произведенный на рудниках медный концентрат.

Запасы растут, а металл остается в США

Ожидания более широких американских пошлин подняли цены на медь до рекордных уровней. Трейдеры и промышленные покупатели ускорили закупки и накопили металл в США до возможного введения новых сборов, сформировав один из крупнейших запасов в мире. Как отмечается в публикации, неопределенность также мешает возвращению меди на рынки за пределами США и дополнительно ограничивает глобальное предложение.

Аналитик горнодобывающего сектора Sprott Asset Management Джейкоб Уайт заявил, что отсутствие решения снижает стимул выводить металл обратно на международный рынок. Ситуация напоминает 2025 год, когда участники рынка ожидали общей пошлины на всю продукцию с содержанием меди. Однако в июле 2025 года Трамп ввел сборы только на трубы, проводку и другие полуфабрикаты, разочаровав добывающие компании.

Внутренние мощности против затрат потребителей меди

США ежегодно импортируют около половины потребляемой меди и располагают лишь двумя действующими плавильными заводами, принадлежащими Freeport-McMoRan и Rio Tinto. Согласно приведенным в публикации данным Геологической службы США, с 2015 года американский импорт рафинированной меди вырос в 16 раз, а внутреннее производство сократилось на 20%. При этом запасов страны достаточно почти на 30 лет.

Пошлины способны сделать импортную медь дороже и повысить рентабельность американских проектов в добыче, плавке и рафинировании. Представитель Rio Tinto ранее в этом году сообщил Reuters, что действующее сочетание мер и пошлин на медь почти не компенсирует сложную экономику американского плавильного завода компании. Администрация также поддерживает проект Resolution Copper компаний BHP и Rio Tinto в Аризоне и проект Twin Metals компании Antofagasta в Миннесоте. Кроме того, власти приняли меры для запрета экспорта электронных отходов, содержащих медь.

Обратная сторона приходится на перерабатывающие отрасли. Медь широко применяется в строительстве, транспорте, электронике, электротехническом оборудовании и автомобилях, поэтому более широкие пошлины могут увеличить затраты сразу в нескольких производственных цепочках. По прогнозу S&P Global, развитие искусственного интеллекта и оборонной промышленности увеличит мировой спрос на медь на 50% к 2040 году. Пошлина может со временем поддержать внутренние мощности, но сначала она затронет рынок с уже высоким спросом, рекордными ценами и ограниченным предложением за пределами США.