Vesuvius avalia proposta da RHI Magnesita de 551 pence por ação
A Vesuvius avalia uma proposta não solicitada da RHI Magnesita, em dinheiro e ações, que atribui o valor de 551 pence a cada ação. Os acionistas da Vesuvius ficariam com cerca de 13% do grupo combinado de refratários, mas ainda não existe oferta firme.
Proposta em dinheiro e ações impulsiona a Vesuvius
A Vesuvius avalia uma proposta de aquisição não solicitada da RHI Magnesita que atribui à fornecedora britânica de produtos refratários o valor de 551 pence por ação. Segundo a ADVFN, as ações da Vesuvius chegaram a subir 23% na terça-feira depois que a companhia confirmou que analisava a abordagem.
A contrapartida proposta inclui 470 pence em dinheiro e 0,28 nova ação da RHI Magnesita para cada 10 ações da Vesuvius. O valor da parcela em ações usa como base o preço médio ponderado pelo volume dos papéis da RHI Magnesita no mês encerrado em 27 de agosto, data de apresentação da proposta.
Pelos termos sugeridos, os acionistas da Vesuvius receberiam aproximadamente 7,1 milhões de novas ações da RHI Magnesita e deteriam cerca de 13% da empresa combinada. Eles também manteriam o dividendo intermediário de 7,1 pence por ação declarado pela Vesuvius, sem redução no valor da oferta.
Conselho avalia termos e riscos de execução
A Vesuvius informou que seu conselho analisava a proposta com assessores financeiros e jurídicos, incluindo os termos e os riscos de execução. A companhia ressaltou que não havia certeza de uma oferta firme da RHI Magnesita e orientou os acionistas a não tomar nenhuma medida neste momento.
A Cevian Capital, maior acionista da Vesuvius, assumiu em 27 de agosto um compromisso irrevogável de apoiar uma oferta recomendada com base nas condições financeiras propostas. A Cevian investe na Vesuvius desde 2012 e tem um representante no conselho de administração.
A abordagem mais recente sucede uma série de propostas apresentadas pela RHI Magnesita desde setembro de 2025. A primeira, feita em 29 de setembro de 2025, avaliava a Vesuvius em 448 pence por ação, integralmente em dinheiro. Outras propostas foram apresentadas em outubro, novembro e dezembro, mas o conselho da Vesuvius rejeitou as primeiras investidas.
Negociações prolongadas seguem sem definição
Em 17 de março de 2026, a RHI Magnesita propôs uma oferta integralmente em dinheiro de 550 pence por ação da Vesuvius. Depois disso, a Vesuvius concedeu acesso para uma due diligence confirmatória. Em 23 de junho, a RHI Magnesita mudou a estrutura para 454 pence em dinheiro e 96 pence em novas ações, mantendo o valor total em 550 pence por papel. A Vesuvius rejeitou a proposta em 29 de junho.
A emissão de junho estava limitada a 9,5 milhões de novas ações, equivalentes a aproximadamente 20% do capital emitido da RHI Magnesita naquele momento. As propostas de março e junho também permitiam que os acionistas mantivessem o dividendo final de 2025 de 16,5 pence, pago em 6 de julho. Elas previam ainda 2 pence adicionais por ação para cada mês de atraso na conclusão após 15 meses do anúncio de uma oferta firme, limitados a três meses. A cláusula não consta da proposta mais recente.
Segundo o Código de Aquisições do Reino Unido, a RHI Magnesita tem até as 17h, horário de Londres, de 27 de outubro para anunciar a intenção firme de apresentar uma oferta ou declarar que não seguirá adiante. O Painel de Aquisições pode autorizar uma prorrogação. A Vesuvius disse que divulgou a proposta sem o acordo ou a aprovação prévios da RHI Magnesita. As duas companhias listadas em Londres fornecem refratários para a siderurgia e outros processos industriais de alta temperatura. Uma operação pode reunir dois fornecedores relevantes para clientes cujas atividades dependem da durabilidade, disponibilidade e eficiência técnica desses materiais.