Preços da soja sobem enquanto estoques de óleo de soja dos EUA caem ao menor nível desde 2024
Os preços mundiais da soja subiram em 15 de setembro à medida que os estoques de óleo de soja dos EUA caíram ao menor nível desde novembro de 2024, a CONAB do Brasil projetou a menor expansão de área plantada em cerca de 20 anos e a China intensificou as compras de soja americana.
Complexo da soja sobe com aperto nos estoques de óleo dos EUA
Os preços mundiais da soja avançaram em 15 de setembro, elevando o índice MXV-Index da Bolsa de Mercadorias do Vietnã em quase 1,4%, para 3.035 pontos, o maior nível em quatro meses, segundo a MXV. Seis das sete commodities agrícolas acompanhadas pelo índice subiram, lideradas pelo complexo da soja, com o farelo de soja registrando a maior alta da sessão.
O contrato futuro de soja para novembro fechou em alta de 1,1%, a US$ 484,6 por tonelada; o contrato de farelo de soja para dezembro subiu 2,6%, para US$ 402,8 por tonelada; e o contrato de óleo de soja para dezembro avançou 0,2%, para US$ 1.551 por tonelada. Segundo a MXV, o complexo foi sustentado simultaneamente pelas perspectivas de oferta sul-americana, pela queda nos estoques de óleo de soja dos EUA e por movimentos da China para liberar capacidade de armazenamento antes de novos embarques de importação.
Expansão de área plantada no Brasil desacelera a mínima de 20 anos
A companhia nacional de abastecimento do Brasil, CONAB, em seu levantamento da safra 2026-2027, projetou alta de 0,7% na área plantada de soja, para 49,3 milhões de hectares, o menor incremento em cerca de 20 anos, em meio a custos de fertilizantes e juros ainda elevados. A CONAB projetou produção total de 181,6 milhões de toneladas, 4,4 milhões de toneladas abaixo da estimativa anterior do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA), de 186 milhões de toneladas. Em regiões produtoras importantes, como Mato Grosso e Goiás, as chuvas do início da safra ainda não atingiram a umidade necessária para o plantio, o que reforça a cautela do mercado quanto à oferta sul-americana.
Esmagamento recorde nos EUA coincide com queda nos estoques de óleo
Nos Estados Unidos, o relatório de agosto da National Oilseed Processors Association (NOPA) mostrou esmagamento de 5,6 milhões de toneladas de soja, recorde para o mês. Os estoques de óleo de soja das processadoras americanas, porém, caíram 11,7% no fim de agosto, para 544.800 toneladas, bem abaixo das 570.200 toneladas esperadas pelo mercado e o menor nível desde novembro de 2024.
O relatório Crop Progress do USDA apontou que 58% da safra de soja dos EUA está classificada como boa a excelente, ante 63% um ano antes, enquanto a colheita avançou 6%, o dobro da média de cinco anos. Chuvas fortes e persistentes em partes do Meio-Oeste, de Nebraska passando por Iowa até Wisconsin, estão atrasando a colheita. A oferta apertada no mercado disponível levou processadoras do oeste do Corn Belt a elevar a base em US$ 18,4-22 por tonelada acima dos futuros da CBOT para atrair soja.
- As margens de esmagamento nos EUA se recuperaram para US$ 94,4 por tonelada, com o farelo de soja respondendo por 51% do valor da margem, a maior fatia em sete meses
- O petróleo WTI acima de US$ 100 por barril sustenta a demanda por óleo de soja como matéria-prima para biodiesel
China intensifica compras enquanto fundos ampliam posições compradas
A gestora estatal de reservas da China, Sinograin, lançou uma série de leilões de 1 a 1,5 milhão de toneladas de reservas domésticas antigas de soja, com o objetivo de liberar capacidade de armazenamento antes de novos embarques vindos dos Estados Unidos. Dados de inspeção de exportação do USDA mostraram que quase 329.300 toneladas de soja americana foram embarcadas rumo à China na última semana, parte do total semanal de inspeções de exportação de grãos dos EUA de 672.200 toneladas. Dados da CFTC mostraram que os gestores de fundos (Managed Money) mantinham posição comprada líquida de 257.258 contratos futuros de soja, alta de 22.338 contratos na semana.
No Vietnã, os preços de matérias-primas importadas para ração seguem a alta dos preços mundiais e a variação da taxa de câmbio dong-dólar, com riscos na cadeia logística mantendo o mercado cauteloso. Os preços de oferta de farelo de soja e soja entregues nos complexos portuários de Cai Mep, Phu My e Cai Lan para embarque em outubro-novembro de 2026 ficaram em 13.250 dongues por quilo; a oferta de farelo de soja no norte segue limitada em setembro, levando algumas empresas a buscar fornecimento no sul.
Đào Thị Linh, chefe de consultoria de investimentos da Bolsa de Mercadorias de Ho Chi Minh (HCT), membro da MXV, disse que os preços da soja estão sendo sustentados por expectativas de melhora na demanda chinesa, enquanto Washington e Pequim discutem possíveis cortes tarifários para alguns produtos agrícolas. Segundo ela, estima-se que a China tenha comprado cerca de 1 milhão de toneladas de soja americana na última semana, enquanto dados da NOPA mostraram alta de 8,2% no volume de esmagamento de agosto em relação ao ano anterior, ainda que abaixo do previsto.
