Preços elevados da borracha aumentam lucros de produtores vietnamitas
O preço médio de exportação da borracha vietnamita chegou a 1.924 dólares por tonelada no primeiro semestre de 2026, enquanto a demanda global continuou acima da oferta. Os preços mais altos melhoraram os resultados dos produtores, embora vendas de árvores e conversões de terrenos também tenham contribuído para alguns lucros.
Oferta global restrita eleva preços de exportação
Os produtores vietnamitas de borracha melhoraram seus resultados no primeiro semestre de 2026, com os preços da borracha natural permanecendo elevados. Segundo o Departamento de Importação e Exportação do Vietnã, o preço médio de exportação chegou a 1.924 dólares por tonelada nos seis meses, alta anual de 3,7%. Somente em junho, a média subiu para 2.130 dólares por tonelada, 4,9% acima de maio e 27,7% superior a junho de 2025.
Os contratos futuros de borracha para agosto de 2026 no mercado japonês de commodities eram negociados em torno de 420 ienes por quilograma, depois de atingirem 434 ienes, o maior nível em aproximadamente 10 anos. O valor ainda ficou abaixo do recorde de 535,7 ienes por quilograma registrado em 2011. A Associação dos Países Produtores de Borracha Natural afirma que o consumo supera a oferta nos últimos anos. Eventos climáticos extremos e a conversão de plantações no Sudeste Asiático restringem a produção, enquanto o petróleo caro aumenta o custo da borracha sintética e sustenta a demanda pelo produto natural.
Produtores se aproximam das metas anuais
O Vietnam Rubber Industry Group, ou GVR, obteve preço médio de venda do látex de 50,1 milhões de dongs por tonelada. A receita consolidada do semestre alcançou 19,396 trilhões de dongs, equivalente a 57,4% do plano anual, enquanto o lucro antes dos impostos somou 6,038 trilhões de dongs, ou 87,5% da meta. A controladora registrou receita de 2,660 trilhões de dongs e lucro antes dos impostos de 1,432 trilhão.
A Phuoc Hoa Rubber, ou PHR, obteve receita de 1,1833 trilhão de dongs e lucro antes dos impostos de 591,6 bilhões de dongs, cumprindo cerca de 52% e mais de 60% dos respectivos planos anuais. A receita da Tan Bien Rubber cresceu 55,6%, para 726,9 bilhões de dongs, enquanto o lucro líquido aumentou 15,7%, para 327,7 bilhões. A companhia já havia alcançado quase 88% do plano de receita e cerca de 94% da meta anual de lucro.
A Ba Ria Rubber elevou a receita em 66%, para 241,2 bilhões de dongs, e o lucro líquido em 108,9%, para 102,4 bilhões, apoiada por maiores volumes e preços, receitas financeiras e vendas de árvores. A receita da Hoa Binh Rubber disparou 239%, para quase 160 bilhões de dongs, enquanto o lucro líquido superou 42,6 bilhões, cerca de 46 vezes o resultado anterior. A Tay Ninh Rubber registrou receita de 402,4 bilhões de dongs, alta de 12,3%, e lucro líquido de 141,8 bilhões, avanço de 34,7%; quase 50 bilhões de dongs em outros lucros vieram da venda de árvores.
PHR planeja elevar produção e receber por áreas industriais
A PHR espera extrair 4.521 toneladas de látex, comprar 3.500 toneladas e vender cerca de 5.700 toneladas do produto acabado no terceiro trimestre, gerando aproximadamente 319 bilhões de dongs em receita com borracha. Para o segundo semestre, planeja extrair 9.347,7 toneladas, comprar 7.500 e vender aproximadamente 15.550 toneladas, com receita prevista de cerca de 824 bilhões de dongs.
A VIX Securities estima que a receita da PHR com borracha em 2026 possa chegar a aproximadamente 1,954 trilhão de dongs, alta anual de 19%. O volume vendido e o preço médio devem aumentar 14,5% e 25%, respectivamente. Além da atividade de borracha, a PHR espera receber cerca de 3,511 trilhões de dongs em indenizações do parque industrial Bac Tan Uyen 1 e da área restante do VSIP III em 2026–2027, montante equivalente a quase 40% de seu valor de mercado atual.
Dependência da China continua sendo um risco
O Departamento de Importação e Exportação alertou que as exportações vietnamitas de borracha continuam muito dependentes da China, tornando importante a diversificação de mercados. Os preços elevados e o déficit global de oferta podem sustentar os lucros nos próximos trimestres, mas os resultados também dependerão dos volumes produzidos, do controle de custos e de receitas fora da atividade principal. O desempenho das ações já divergiu: até 30 de julho, a HRC acumulava alta anual de 18,2%, a TRC de 16,9%, a BRR de 11,4% e a GVR de 2,1%, enquanto a PHR recuava 4,1% e a RTB mais de 17%.
