Gás na Romênia quase dobra de preço em dois meses e supera o hub de Viena

Os preços do gás natural na Romênia quase dobraram em dois meses: segundo análise publicada pela Economedia, as cotações na Bolsa Romena de Mercadorias (BRM) subiram de um mínimo de 273,78 lei/MWh em 20 de julho de 2026 para um pico de 511,18 lei/MWh em meados de setembro. Nos últimos dias a pressão diminuiu um pouco e os preços se mantêm em torno de 460 lei/MWh, ainda bem acima da principal referência regional.

O movimento divide o mercado em dois. As famílias estão protegidas por um teto de preços imposto pelo Estado, válido até março de 2027, e a Romgaz cobre mais de 80% da demanda residencial a preço regulado, afirmou o diretor-geral da empresa, Răzvan Popescu, na Eurogas Annual Regional Conference 2026, em Bucareste, de acordo com a Realitatea. Os compradores industriais não têm proteção equivalente.

Alta de quase o dobro na BRM

A Economedia atribui a disparada à pressão para formar o maior nível possível de estoques antes da temporada de frio, aos altos custos de aquisição e à especulação sobre a disponibilidade de volumes da produção interna. Os estoques haviam sido bastante consumidos depois do inverno passado, incomumente rigoroso, obrigando fornecedores e produtores a recompor a partir de uma base baixa.

A Romênia alcançou um grau de enchimento de 81%, um dos melhores níveis da Europa. A Áustria está em 68%, em linha com o mínimo flexibilizado de 80% definido pela Comissão Europeia para 2026, contra os 90% exigidos para 2025. A obrigação de grandes fornecedores e das produtoras Petrom e Romgaz de comprar volumes elevados entre abril e agora, independentemente das cotações do momento, estimulou artificialmente a demanda na BRM e elevou os preços, relata a Economedia.

Por que Viena negocia mais baixo

No hub de Baumgarten, perto de Viena, o gás é negociado atualmente a cerca de 75 euros/MWh, o equivalente a aproximadamente 380 lei/MWh, ou seja, cerca de 80 lei/MWh e algo em torno de 21% abaixo do nível romeno atual. A Economedia aponta razões estruturais, logísticas e regulatórias para a diferença:

• Liquidez e integração ao mercado único europeu: Baumgarten é a bolsa de gás mais importante e mais líquida da Europa Central e Oriental e a referência regional, com grandes volumes de múltiplas fontes negociados por dezenas de participantes internacionais, grandes tradings e produtores. O mercado romeno tem liquidez muito menor e número restrito de participantes ativos.
• Diversidade de fontes: Viena está conectada a vários corredores flexíveis, incluindo gás natural liquefeito importado por terminais da Europa Ocidental, gás do mar do Norte e fluxos alternativos, o que permite ao comprador escolher a oferta mais barata do continente.
• Dependência de importação: a Romênia depende em grande medida da própria produção e de uma única fonte de importação, a Turquia via Bulgária.

Residencial com teto, indústria exposta

Popescu disse que o consumidor residencial final é atendido com gás produzido na Romênia e que não vê problema de abastecimento nesse segmento. «De fato, para os não residenciais, para a indústria, é um problema que existe há vários anos. Estamos simplesmente ligados aos preços europeus. Neste momento há uma competição entre os preços do Sudeste Asiático e os preços europeus», afirmou, segundo a Realitatea.

O resultado é um mercado de duas velocidades na entrada da temporada de aquecimento: o abastecimento residencial garantido pela produção interna a tarifas reguladas e os consumidores industriais expostos à formação de preços europeia e à disputa entre mercados externos. A Economedia observa que o custo de mercado em alta chegará também às famílias quando o teto expirar.

Licenciamento e base de custos da produção

Popescu identificou a duração dos procedimentos de licenciamento como um dos principais obstáculos ao desenvolvimento de projetos de gás. A perfuração de um poço terrestre profundo pode levar até seis meses, enquanto a obtenção das licenças necessárias pode chegar a três anos. Ele apontou a falta de uma janela única para protocolar a documentação e de prazos claros de resposta de ministérios e autoridades, acrescentando que, depois da perfuração, a infraestrutura de superfície exige novo processo de aprovação antes do início da produção.

A Romgaz investe mais de 200 milhões de euros por ano apenas para manter a produção em nível adequado, já que a maioria dos campos de seu portfólio é madura e vem sendo explorada há décadas. A empresa retomou o projeto Caragele e perfurou novamente os poços mais profundos de sua carteira para conter o declínio natural das reservas. Segundo Popescu, o Neptun Deep está sendo entregue em prazo mais curto do que o esperado, e ele descreveu o tempo, ao lado da volatilidade dos preços de mercado, como o maior inimigo dos projetos de energia.