Excesso de oferta chinês força reestruturação da petroquímica da Tailândia

Expansão chinesa agrava excesso regional

A indústria petroquímica da Tailândia se prepara para uma reestruturação prolongada. A nova capacidade chinesa, as matérias-primas caras e regras mais rígidas para plásticos enfraquecem a viabilidade econômica da produção convencional. No 17º PTT Group Petrochemical Outlook Forum, representantes do setor afirmaram que o excesso de oferta anterior à crise energética no Oriente Médio foi agravado pelas perturbações no petróleo e pela concorrência crescente dos produtos chineses, segundo a InfoQuest.

Pimkamol Julchaon, analista da PTT Global Chemical, disse que a China deverá adicionar 15 milhões de toneladas de capacidade de polietileno entre 2027 e 2030. O Oriente Médio deverá acrescentar 6 milhões de toneladas e o Sul da Ásia, mais 2 milhões. O polipropileno enfrenta pressão semelhante: a China deverá adicionar 9 milhões de toneladas, o Sul da Ásia 3 milhões e o Oriente Médio 2 milhões, elevando a capacidade adicional total de PP para 14 milhões de toneladas até 2030. O PP registra excesso de oferta desde 2018; a pressão deverá diminuir em 2028, com melhora apenas modesta até 2030.

Fabricantes tailandeses perdem espaço no mercado interno

Os produtos plásticos acabados da China também estão ganhando participação na Tailândia. As entradas chinesas nas categorias afetadas cresceram até 31% ao ano, enquanto caixas e engradados plásticos chineses avançaram 76%, segundo a apresentação da PTTGC. A tendência continua desde 2021 e prejudica os fabricantes locais. A produção tailandesa de filmes plásticos caiu quase 23%, embora a fabricação ligada à água potável tenha continuado a crescer e a produção de plásticos para eletrônicos tenha aumentado 12,4% em relação ao ano anterior.

A demanda básica por resinas continua positiva. Na Tailândia, a procura ligada a sacolas plásticas deverá crescer 2,2% entre 2027 e 2030, enquanto tampas de garrafa e aplicações para água potável deverão avançar 2,7%. No mesmo período, a demanda por polietileno deverá aumentar 6,8% no Sul da Ásia, 4,1% no Sudeste Asiático e 3% na China. A melhora do consumo na Indonésia e no Vietnã oferece aos produtores possíveis destinos fora do mercado tailandês, cada vez mais competitivo.

Segurança de matérias-primas vira fator competitivo

Lee Andrew Fagg, responsável por produtos químicos da Wood Mackenzie na Ásia-Pacífico, afirmou que cerca de 80–90% do petróleo destinado aos mercados asiáticos, ou aproximadamente 20 milhões de barris, passa pelo estreito de Ormuz. O conflito no Oriente Médio afetou refinarias e ativos químicos e encareceu a nafta e o GLP importados. O petróleo chegou a 120 dólares por barril, prejudicando produtores dependentes de nafta externa. A China absorveu melhor a interrupção graças a estoques estimados para até um ano.

Cerca de 10 milhões de toneladas de capacidade de etileno foram paralisadas, principalmente na Europa e em algumas instalações antigas, estimou Fagg. A América do Norte se beneficiou do aumento das exportações de gás e polímeros, enquanto o etano dos Estados Unidos ganha importância como matéria-prima. O Sudeste Asiático deverá importar mais etano, e a PTT pode avaliar volumes adicionais. O acesso da PTT a correntes de refino e processamento de gás oferece vantagem sobre concorrentes muito dependentes da nafta importada, mas a resistência de longo prazo ainda exigirá maior diversificação do abastecimento.

Mudanças de portfólio e conteúdo reciclado

Paralisações temporárias no Nordeste e no Sudeste Asiático, além do fechamento definitivo de capacidade europeia pouco competitiva, podem sustentar as margens apenas por pouco tempo. Os produtores tailandeses estudam, portanto, contratos de etano de longo prazo, produtos de maior valor e novos mercados, incluindo Índia e África. As regras europeias para embalagens e resíduos de embalagens, que exigirão materiais reciclados a partir de 2030, aumentam a pressão para desenvolver produtos circulares. O grupo petroquímico tailandês pediu ao governo padrões de conteúdo reciclado e carbono, incentivos ao investimento, políticas mais fortes de conteúdo local e infraestrutura como sistemas de gestão da água. O setor espera que oferta e demanda se aproximem do equilíbrio por volta de 2030, mas a expansão chinesa torna a recuperação mais dependente do controle de custos e de mudanças rápidas no portfólio do que apenas do crescimento da demanda.