Estoques de arábica na ICE caem ao menor nível em 26 anos
Os estoques certificados de arábica na ICE recuaram para 224.011 sacas de 60 kg, o menor nível desde maio de 2000. A escassez de café disponível para entrega sustenta os preços próximos, apesar do maior superávit global previsto para 2026-27.
Estoques certificados recuam para 224.011 sacas
Os estoques de café arábica certificados pela ICE caíram em 28 de agosto para 224.011 sacas de 60 kg, o menor nível desde maio de 2000, segundo dados da ICE divulgados pela Reuters. Operadores disputam uma oferta escassa diante do receio de que o mercado físico continue apertado nos próximos meses.
A redução ajudou a manter os contratos futuros de referência do arábica acima de 3 $ por libra-peso nos últimos dois meses. O volume disponível está muito abaixo do padrão histórico: entre meados dos anos 2000 e o início de 2022, os estoques da bolsa variaram normalmente entre 1 milhão e 5 milhões de sacas.
A escassez aparece com maior clareza na parte mais próxima da curva futura. O contrato de setembro foi negociado com prêmio de cerca de 32 centavos por libra-peso sobre dezembro. A inversão mostra que compradores pagam mais pelo café disponível para entrega imediata, embora esperem melhora da oferta posteriormente.
Café brasileiro demora a chegar aos compradores
A pressão não significa ausência de café em todos os mercados, mas reflete localização, prazo e qualidade. O corretor e consultor Michael J Nugent observou que a existência de café em algum lugar não garante que ele esteja disponível agora e em condições de entrega contra o contrato da bolsa.
O Brasil, maior produtor mundial de café, deve colher uma safra recorde, mas grande parte do volume continua retida pelos agricultores. A Reuters informou que produtores brasileiros bem capitalizados têm pouca pressão para vender, enquanto os atrasos logísticos aumentam e o armazenamento dentro do país permanece relativamente barato.
O clima criou outro obstáculo. Chuvas fortes associadas ao El Niño atrasaram a colheita brasileira em junho e julho e prejudicaram a qualidade. Isso limitou, no curto prazo, a oferta de grãos de padrão superior capazes de passar pela certificação e entrar nos armazéns da ICE.
Superávit esperado ainda não recompõe estoques no destino
Uma pesquisa da Reuters projeta superávit global de café de 8,2 milhões de sacas em 2026-27, ante 1,7 milhão na temporada anterior. O aumento sugere que a escassez pode diminuir, mas o problema imediato é a velocidade com que o café sai dos países produtores e chega aos estoques certificados dos mercados consumidores.
A analista da Hedgepoint Laleska Moda afirmou que a volatilidade pode persistir se o superávit previsto ficar concentrado nos países de origem, ampliando o poder de negociação dos produtores. Estoques transparentes reduzidos também intensificam movimentos futuros: fundos algorítmicos podem comprar quando as reservas caem, enquanto operadores vendidos podem ser obrigados a recomprar contratos diante da falta de café para entrega. Como os futuros de arábica da ICE são referência para a formação dos preços físicos, o aperto alcança contratos de produtores, exportadores, torrefadores e importadores muito além dos armazéns da bolsa.