Cobre atinge 14.783 dólares por tonelada com queda dos estoques em Xangai
O cobre acumulou a sexta alta consecutiva e chegou a 14.783 dólares por tonelada, sustentado pela redução dos estoques e pela procura por entrega imediata na China. O custo maior pressiona fabricantes de cabos, equipamentos elétricos e veículos, mas favorece produtores do início da cadeia.
Queda dos estoques em Xangai aperta o mercado físico
O preço de referência do cobre na Bolsa de Metais de Londres atingiu 14.783 dólares por tonelada na última sessão de sexta-feira e registrou a sexta alta consecutiva. Segundo a Nabz Gheymat, o fechamento ficou 0,8% acima do dia anterior e permaneceu próximo das máximas históricas. O avanço está cada vez mais associado às restrições na cadeia física de abastecimento, e não apenas a posições financeiras de curto prazo.
Os estoques de cobre refinado nos armazéns de Xangai caíram para 43.900 toneladas na última semana, o menor nível desde 2023, informou a Nabz Gheymat. Os volumes registrados na Bolsa de Futuros de Xangai recuaram cerca de 70% desde o início de junho. A redução indica que uma parcela maior do cobre importado está seguindo diretamente para as fábricas, em vez de permanecer em armazéns da bolsa. O cobre à vista também foi negociado em Xangai com um prêmio maior sobre os contratos futuros, sinal de demanda mais forte por metal para entrega imediata.
As compras anteriores ao feriado chinês de 1º a 7 de outubro aumentaram a procura de curto prazo, pois consumidores industriais anteciparam a aquisição de matérias-primas. Na oferta, a manutenção programada de algumas refinarias durante outubro e novembro pode limitar ainda mais a disponibilidade. O mercado observará se os estoques de Xangai serão recompostos depois do feriado ou se as fábricas continuarão absorvendo rapidamente os novos carregamentos.
Compradores industriais enfrentam custos maiores
Os efeitos atingem redes elétricas, construção, indústria automotiva, eletrodomésticos e equipamentos industriais. Os fabricantes de fios e cabos estão entre os primeiros a sentir a alta porque o cobre representa uma parcela relevante do valor de suas matérias-primas. As empresas precisam elevar preços, aceitar margens menores ou renegociar as condições de fornecimento, sobretudo quando possuem contratos de venda fixos ou de longo prazo.
As redes elétricas continuam sendo uma fonte central de demanda por meio de fios, cabos e equipamentos relacionados. A fonte cita o relatório de minerais críticos de 2026 da Agência Internacional de Energia, que inclui o cobre entre os metais com maior crescimento esperado do volume de demanda no longo prazo. A agência também prevê expansão de 3,6% no consumo mundial de eletricidade em 2026, impulsionada principalmente pela indústria, pelos veículos elétricos e pelos centros de dados.
Para mineradoras e produtores de cobre refinado, preços internacionais elevados podem aumentar a receita quando as vendas são vinculadas às referências globais. O ganho não é automático, pois a rentabilidade também depende dos custos de energia, mão de obra, transporte e processamento. Notícias sobre riscos de produção em grandes minas e uma possível redução da oferta mineral em 2026 acrescentam incerteza, embora os preços altos também possam estimular vendas adicionais dos produtores.
Força do dólar continua como contrapeso
Um dólar mais forte e juros mais altos nos Estados Unidos normalmente pressionam os metais industriais, pois encarecem as commodities denominadas na moeda americana para compradores internacionais. Até agora, a baixa disponibilidade física compensou boa parte dessa pressão. O mercado, porém, continua vulnerável à recuperação da oferta, à redução das compras chinesas ou a vendas adicionais dos produtores perto dos preços recordes. Os consumidores industriais enfrentam ao mesmo tempo uma referência elevada e incerteza sobre a entrega imediata, enquanto os operadores acompanham os estoques de Xangai, a manutenção das refinarias e as compras posteriores ao feriado.