Carvão europeu recua abaixo de 115 dólares por tonelada com demanda chinesa mais fraca
Na semana até 13 de julho de 2026, os preços de referência do carvão na Europa voltaram a cair abaixo de 115 dólares por tonelada, devolvendo os ganhos da semana anterior. O recuo acompanha a demanda chinesa mais fraca, onde o carvão térmico russo entregue na China caiu para 105 dólares por tonelada com o aumento dos estoques nas usinas e as chuvas.
Referência europeia recua após breve alta
Os preços do carvão no mercado europeu voltaram a cair abaixo de 115 dólares por tonelada na semana até 13 de julho de 2026, apagando os ganhos registrados uma semana antes, segundo um panorama do mercado global de carvão publicado pela finance.rambler.ru. O movimento devolve a referência europeia à tendência fraca que domina o comércio mundial de carvão desde o início do verão no Hemisfério Norte.
A pressão vem sobretudo da Ásia. O custo do carvão térmico russo entregue na China caiu 5,3 dólares por tonelada na semana até 3 de julho, incluindo frete, para 105 dólares por tonelada, segundo dados da Neft Research citados pelo Kommersant. Ainda em meados de junho, as cargas eram vendidas a 115-117 dólares por tonelada, ou seja, os preços perderam cerca de 10 por cento em duas semanas.
Estoques chineses e chuvas pesam sobre a demanda
Os analistas apontam dois fatores ligados. Os estoques nas usinas chinesas vêm subindo, e as chuvas prolongadas por todo o país reduziram a demanda. O tempo úmido diminui o consumo total de eletricidade e, ao mesmo tempo, eleva a geração hidrelétrica, de modo que as usinas térmicas queimam menos carvão. Como resultado, algumas usinas já garantiram carvão suficiente para todo o verão.
Alexander Kotov, sócio de consultoria da Neft Research, disse que, se o tempo frio e chuvoso na Ásia se prolongar, uma reversão das cotações só poderá ser esperada em setembro ou outubro. Ele acrescentou que o conflito renovado no Oriente Médio poderia influenciar os preços, mas apenas se os embarques de petróleo e gás natural liquefeito (GNL) fossem interrompidos.
Quanto os preços ainda podem cair
Os níveis atuais já estão perto do piso para os produtores. Nariman Taiketaev, diretor do grupo de ratings corporativos da agência NKR, explicou que os preços se aproximaram de níveis minimamente rentáveis, com espaço para uma queda adicional de apenas 10-15 dólares por tonelada. Resta pouco potencial de baixa antes que a produção se torne inviável para os fornecedores de custo mais alto.
Coreia do Sul se torna a saída premium
Para os fornecedores russos, redirecionar volumes para a Coreia do Sul oferece uma saída, segundo Kotov. A Coreia do Sul tornou-se um mercado premium por causa dos descontos de cerca de 10 por cento que persistem nas cargas vendidas à China. Desviar carvão para compradores coreanos permite aos exportadores obter melhores netbacks do que o atual comércio com a China, com desconto.
Carvão metalúrgico lidera a queda
A fraqueza não se limita às variedades térmicas. Na última semana de junho, o preço do carvão metalúrgico nos portos do Extremo Oriente caiu 6,2 por cento, ou 10 dólares, a maior queda semanal desde o início do ano. O recuo paralelo do carvão térmico e do metalúrgico ressalta o quão ampla se tornou a fraqueza atual no mercado marítimo.
Para os importadores, a combinação de estoques chineses abundantes, forte geração hidrelétrica e preços perto do piso aponta para um mercado estável e favorável ao comprador nos meses de verão. Para os exportadores, a questão de curto prazo é se destinos alternativos como a Coreia do Sul conseguem absorver volume suficiente para compensar as margens estreitas nas vendas à China, e se uma eventual escalada no Oriente Médio perturba o bastante os fluxos concorrentes de petróleo e GNL para elevar o carvão.