Carvão coqueificável russo atinge máxima de três anos no Extremo Oriente

Preço portuário sobe 7,7% em uma semana

O preço do carvão coqueificável russo da categoria GZh nos portos do Extremo Oriente avançou 7,7% na semana encerrada em 21 de agosto, para 168 $ por tonelada FOB, segundo cálculos do Centro de Índices de Preços. A cotação atingiu o nível mais alto em três anos. Em duas semanas, o produto valorizou 11,2% na mesma base comercial.

A alta afeta diretamente as siderúrgicas, pois o carvão coqueificável é uma matéria-prima central para a produção em altos-fornos. Para os fornecedores russos voltados à Ásia, o preço maior amplia a receita potencial, embora o benefício final dependa dos custos de mineração, ferrovia e porto. O impulso atual veio da menor disponibilidade regional, e não de uma expansão equivalente da capacidade produtiva.

Inspeções retardam a recuperação chinesa

O Centro de Índices de Preços relacionou a preocupação do mercado à queda da produção chinesa após inspeções de segurança e novos acidentes em operações de carvão. Um acidente de grande porte ocorreu em maio em uma mina da província de Shanxi, seguido por outro em agosto em uma instalação de Hunan. Os episódios provocaram inspeções, maior fiscalização de produtores que excedem a capacidade de projeto autorizada e mais pressão pela consolidação do setor e saída de pequenas empresas.

Chuvas fortes também limitaram as operações de mineração e dificultaram o transporte do carvão. Em 31 de julho, 62 jazidas de Shanxi ainda não haviam iniciado a produção, enquanto as empresas que retomaram as atividades não conseguiram recuperar o ritmo anterior, segundo Evgeny Grachev, diretor do Centro de Índices de Preços.

Os analistas da BigMint afirmaram que a produção chinesa se recuperava mais lentamente que o esperado. Suas estimativas indicam que as inspeções atingiram minas com mais de 130 milhões de toneladas de capacidade anual, enquanto operações equivalentes a 50–60 milhões de toneladas por ano permaneciam paradas. Nikanor Khalin, analista sênior de metais e mineração da Euler, avaliou que os acidentes isoladamente não criam ameaça direta de escassez duradoura. O risco mais difícil de medir é a abrangência e a duração das inspeções posteriores.

China e Índia ampliam as compras

A China importou 80,5 milhões de toneladas de carvão coqueificável entre janeiro e julho, alta anual de 28,8%, segundo a MySteel. Os embarques russos cresceram 16,1%, para 17,3 milhões de toneladas, tornando a Rússia o segundo maior fornecedor, atrás da Mongólia, com 40,6 milhões de toneladas. A Austrália ficou em terceiro lugar, com 4,6 milhões de toneladas. Apenas em julho, os embarques russos para a China aumentaram 33%, para 4,2 milhões de toneladas.

A demanda da Índia trouxe suporte adicional. Dados da BigMint mostram que as entregas russas de carvão coqueificável ao país triplicaram em julho, para 1,8 milhão de toneladas. Oleg Emelchenkov, diretor associado de classificações corporativas da Expert RA, também apontou interrupções nos embarques australianos. Expectativas de redução das exportações da Mongólia por uma possível escassez de combustível aumentaram a preocupação, já que o carvão mongol segue principalmente por caminhão até as usinas chinesas de beneficiamento.

O investimento limitado em nova capacidade de extração e beneficiamento de carvão coqueificável nos últimos cinco a dez anos aumentou a sensibilidade do mercado a interrupções, enquanto cresceu a capacidade siderúrgica baseada em altos-fornos e conversores. Assim, uma pequena redução da oferta pode provocar forte alta dos preços quando a demanda aumenta. Para as siderúrgicas, a questão é se o aço poderá subir rapidamente o bastante para absorver o maior custo da matéria-prima. Inspeções prolongadas na China e compras firmes da Índia sustentariam os exportadores russos, mas uma recuperação mais rápida da produção chinesa reduziria essa vantagem.