Carvão cai pela quinta sessão com demanda chinesa enfraquecida
O carvão fechou em 21 de setembro a US$ 142,35 por tonelada, com queda de 0,63%, acumulando cinco sessões consecutivas de baixa. Compras cautelosas na China e a demanda siderúrgica fraca ameaçam os volumes exportados e as receitas da Indonésia.
Carvão registra a quinta queda consecutiva
O preço do carvão prolongou sua retração na segunda-feira, 21 de setembro de 2026, aumentando a pressão sobre as perspectivas da Indonésia, maior exportadora mundial do produto. A CNBC Indonesia, citando dados da Refinitiv, informou que o carvão fechou a US$ 142,35 por tonelada, com queda de 0,63% na sessão. Foi o quinto pregão consecutivo de baixa.
Os compradores chineses continuam cautelosos, enquanto a demanda da indústria siderúrgica do país ainda não ganhou força. A situação chinesa afeta diretamente a Indonésia, pois a China é uma das principais compradoras do carvão indonésio. Uma redução prolongada das compras prejudicaria tanto os volumes exportados quanto os preços recebidos pelos produtores.
As condições do mercado não são totalmente baixistas. A oferta permanece apertada em partes da China, e as siderúrgicas estão recompondo estoques antes do feriado nacional de 1º a 7 de outubro. Esses fatores limitaram a intensidade da queda, mas ainda não foram suficientes para reverter a tendência mais ampla.
Margens siderúrgicas restringem compras de carvão metalúrgico
Os preços do carvão metalúrgico chinês estão pressionados porque as siderúrgicas limitam as compras de matérias-primas. A demanda fraca por aço e as margens reduzidas levam as usinas a comprar de forma seletiva mesmo antes do feriado. Segundo a CNBC Indonesia, o carvão metalúrgico de baixo teor de enxofre em Linfen estava cotado em cerca de 2.550 yuans por tonelada em 16 de setembro.
A recomposição dos estoques das siderúrgicas oferece apoio temporário à demanda. Sua força e duração, porém, dependerão da recuperação das margens após o feriado. Se a rentabilidade continuar fraca, as usinas poderão voltar a reduzir as compras depois de atender às necessidades imediatas de estoque.
As restrições de oferta funcionam como contrapeso. A recuperação da produção em grandes regiões mineradoras, como Shanxi, continua limitada por inspeções de segurança e conformidade. A menor produção pode evitar uma queda mais acentuada dos preços domésticos do carvão metalúrgico, mas não elimina o risco gerado pelo consumo fraco de aço.
Ritmo das importações chinesas deve desacelerar
As importações marítimas chinesas de carvão térmico são projetadas entre 270 milhões e 290 milhões de toneladas em 2026. Entre janeiro e agosto, chegaram a 187,2 milhões de toneladas, segundo os números citados pela CNBC Indonesia. Para atingir a projeção central, a média mensal de setembro a dezembro teria de ficar em aproximadamente 21 milhões a 26 milhões de toneladas, abaixo dos 25,3 milhões de toneladas mensais registrados em julho e agosto.
Um cenário de compras mais fortes poderia elevar as importações anuais para 300 milhões a 315 milhões de toneladas, mas essa é considerada uma hipótese de alta, não a previsão central. A diferença é relevante para mineradoras e exportadoras indonésias: o cenário principal aponta para menor demanda mensal de um cliente fundamental, mais concorrência por cargas e menor sustentação das receitas pelos preços de exportação. A oferta chinesa apertada e a recomposição de estoques antes do feriado podem amortecer o mercado no curto prazo. O padrão de compras após o feriado dará um sinal mais claro para os últimos meses de 2026.