Brent acima de 107 dólares eleva receita petrolífera da Malásia, mas sem ganho líquido automático
O Brent acima de 107 dólares por barril aumenta a receita petrolífera e as exportações da Malásia, mas subsídios, logística e custos de importação absorvem parte do ganho, disse ao Utusan Malaysia o economista da UNIRAZAK Barjoyai Bardai. A alta de 7,1 milhões de barris nos estoques de petróleo dos Estados Unidos pode limitar os preços, enquanto o risco de abastecimento na Ásia Ocidental sustenta um prêmio.
Um efeito de mão dupla para um país produtor
A Malásia pode registrar receita petrolífera e receita de exportação mais altas após o Brent superar 107 dólares (436,83 ringgits) por barril, mas a alta não se converte automaticamente em ganho líquido maior para a economia, informou o Utusan Malaysia, citando o economista da Universiti Tun Abdul Razak (UNIRAZAK), professor emérito Barjoyai Bardai.
Como produtora de petróleo bruto e gás natural liquefeito (GNL), a Malásia ganha quando os preços do petróleo sobem. O mesmo patamar de preços, observou Barjoyai, encarece transporte, logística, alimentos e insumos industriais, além de pressionar o gasto do governo com subsídios a combustíveis.
«O Brent acima de 107 dólares por barril é um desenvolvimento que merece atenção porque o efeito sobre a Malásia é de mão dupla», disse ele ao Utusan Malaysia. «Como país produtor de petróleo e GNL, a Malásia se beneficia de maior receita petrolífera e de exportações. Mas, ao mesmo tempo, preços altos elevam os custos de transporte, logística, alimentos e insumos industriais e pressionam os subsídios estatais a combustíveis.»
O efeito líquido, afirmou, precisa ser medido não apenas pela receita petrolífera adicional, mas também pelo aumento de custos suportado pelo governo, pelas empresas e pelas famílias. «A Malásia pode ganhar mais com petróleo caro, mas isso não significa que a população e a economia obtenham um benefício líquido maior, porque parte desses ganhos volta a sair por meio de subsídios, custos de importação, inflação e custos de produção.»
Risco de abastecimento contra a alta dos estoques nos EUA
Segundo Barjoyai, as condições atuais do mercado são moldadas mais pelo risco de interrupção do abastecimento e por tensões geopolíticas do que pela força da demanda global. Ele apontou a alta de 7,1 milhões de barris nos estoques de petróleo bruto dos Estados Unidos como fator capaz de limitar os preços no curto prazo.
«Enquanto persistir o risco de interrupção do abastecimento na Ásia Ocidental, o mercado continuará aplicando um prêmio de risco», disse. A formação de estoques não indica necessariamente queda sustentada, acrescentou, porque o mercado também precifica a possibilidade de perdas futuras de oferta. O Brent fica assim entre duas forças opostas: o aumento de estoques e da produção norte-americana, que pressiona os preços, e o risco de abastecimento, que os sustenta em patamar elevado.
O dilema fiscal se o Brent ficar entre 100 e 110 dólares
Se o Brent permanecer alguns meses na faixa de cerca de 100 dólares (408,25 ringgits) a 110 dólares (449,27 ringgits) por barril, o principal desafio da Malásia não será apenas a inflação, mas a escolha entre proteger o custo de vida e manter a disciplina fiscal, disse Barjoyai. Os subsídios a combustíveis podem absorver parte da alta para os consumidores no curto prazo, mas o custo acaba transferido ao governo.
No médio prazo, a prioridade é garantir que os subsídios sejam de fato focalizados e reduzir vazamentos, além de usar a receita petrolífera adicional para fortalecer a posição fiscal, «em vez de tratar os preços altos do petróleo como fonte permanente de receita», afirmou.
A duração também determina a amplitude do impacto. «Brent a 107 dólares por algumas semanas é diferente de 107 dólares por seis meses. Quanto mais tempo os preços altos durarem, mais amplo será o efeito sobre custos de produção, custo de vida e posição fiscal», disse. A questão, concluiu, não é apenas quanta receita extra o petróleo caro gera, mas quanto disso permanece como benefício líquido para a economia malaia depois de considerados subsídios, custos de importação, inflação e custos de produção.
Atividade de produção e infraestrutura de energia
Em reportagem separada, o Utusan Malaysia informou que o setor de petróleo e gás da Malásia deve manter-se resiliente, com os preços altos do petróleo continuando a sustentar os resultados do segmento de produção e a demanda por infraestrutura de energia.
- Brent acima de 107 dólares (436,83 ringgits) por barril eleva receita petrolífera e exportações.
- O encarecimento da energia se transfere a transporte, logística, alimentos e insumos industriais.
- Os estoques de petróleo dos EUA subiram 7,1 milhões de barris, um teto de curto prazo.
- Uma faixa sustentada de 100 a 110 dólares desloca a carga dos consumidores para o orçamento público.