Borracha recua na TOCOM, SHFE e SGX com demanda fraca de pneus na China

Os preços da borracha natural caíram em 17 de setembro nas principais bolsas de futuros da Ásia: os contratos na Tokyo Commodity Exchange (TOCOM), na Bolsa de Futuros de Xangai (SHFE) e na Bolsa de Singapura (SGX) fecharam em baixa, assim como as ofertas de exportação do mercado físico tailandês, segundo o vietbao.vn. A publicação atribuiu o recuo generalizado ao enfraquecimento da demanda por pneus na China e apontou que a pressão vendedora dominou o complexo de borracha asiático.

Futuros caem em Tóquio, Xangai e Singapura

Na TOCOM, o contrato de RSS3 com entrega em outubro encerrou o pregão a 457,80 ienes por quilograma, queda de 1,40%. O contrato de novembro recuou mais em termos percentuais: 1,91%, a 430 ienes por quilograma.

Na SHFE, a borracha natural com entrega em setembro fechou a 17.900 yuans por tonelada, baixa de 1,54%, enquanto o contrato de outubro cedeu 1,57%, a 17.880 yuans por tonelada. As perdas atingiram toda a curva da SHFE, numa faixa estreita de 1,54% a 1,57%. O movimento mais forte do dia veio dos sintéticos: o contrato de outubro de borracha butadiênica, o mais negociado, desabou 565 yuans, ou 3,72%, para 14.610 yuans por tonelada.

Na SGX, o TSR20 com entrega em outubro foi cotado a 235,40 centavos de dólar por quilograma, queda de 1,22%, e o contrato de novembro a 235,10 centavos de dólar por quilograma, baixa de 0,80%. O vietbao.vn observou que as perdas se estreitaram ao longo da curva da SGX nos meses mais distantes.

Fabricantes de pneus reduzem compras

Analistas do Chaos Ternary Futures Research Institute, citados pelo vietbao.vn, afirmaram que o volume médio de compras de borracha natural pelos fabricantes de pneus caiu na última semana. Ao mesmo tempo, os custos de matéria-prima subiam, e a maioria das empresas manteve a produção sob controle em vez de elevar a utilização das fábricas.

A contenção das fábricas de pneus afeta toda a cadeia, porque os fabricantes chineses são o principal mercado final da borracha natural embarcada do Sudeste Asiático. Quando os processadores compram apenas para repor e não para formar estoque, o efeito aparece nos futuros bem antes de chegar às ofertas físicas na origem.

Tailândia ajusta ofertas e Vietnã mantém preços de compra

Na Tailândia, o preço de oferta de exportação do RSS3 na base FOB Laem Chabang caiu 0,6 baht, ou 0,6%, para 92,14 bahts por quilograma. No Vietnã, ao contrário, as processadoras mantiveram inalterados os preços de compra:

• MangYang: látex de campo entre cerca de 458 e 463 dongues por TSC (tipo 2 a tipo 1) e coágulo misto entre aproximadamente 404 e 459 dongues por DRC.
• Phu Rieng: borracha bruta a 390 dongues por DRC e látex de campo a 420 dongues por TSC.
• Ba Ria Rubber: látex de campo a 420 dongues por grau TSC por quilograma, para teor de TSC de 25 a menos de 30; coágulo com DRC de 35% a 44% a 14.600 dongues por quilograma; látex bruto a 18.100 dongues por quilograma.
• Binh Long: 540 dongues por grau TSC por quilograma na fábrica e 530 dongues por grau TSC por quilograma nas unidades de produção; borracha bruta com DRC de 60% estável a 18.000 dongues por quilograma.

Perspectiva de curto prazo

Segundo o vietbao.vn, os preços da borracha podem continuar oscilando no curto prazo enquanto persistir a pressão vendedora nas bolsas. O padrão nas três praças — quedas uniformes na SHFE, recuo mais profundo no contrato distante da TOCOM e perdas decrescentes nos meses posteriores da SGX — indica ajuste de posições concentrado nas entregas próximas, e não uma reprecificação de toda a curva a termo.

Para os exportadores da Tailândia e do Vietnã, a questão prática é por quanto tempo os fabricantes chineses de pneus manterão compras abaixo do normal com os custos de matéria-prima ainda elevados. Os preços vietnamitas ao produtor não absorveram nada do movimento das bolsas até agora, o que deixa às processadoras locais margens mais amplas do que o mercado futuro sugere; historicamente, porém, essa diferença se fecha em poucas semanas se a fraqueza dos futuros persistir.