Bauxita mais barata e frete maior atrasam o projeto Minim Martap nos Camarões
A Canyon Resources deixou de indicar uma data firme para o início da extração em Minim Martap, embora mantenha que o primeiro embarque segue o cronograma. O menor prêmio de qualidade, o frete mais caro e o aumento das exportações da Guiné pressionam a viabilidade do projeto.
Canyon retira prazo firme para o início da extração
O plano dos Camarões de entrar no grupo de exportadores de bauxita em 2026 voltou a enfrentar incerteza. A Canyon Resources deixou de fornecer uma data firme para o começo da extração em Minim Martap. Em comunicado publicado em 31 de julho, a empresa limitou-se a dizer que o primeiro embarque continua dentro do cronograma, segundo o La Tribune.
A extração estava inicialmente prevista para fevereiro de 2026, mas foi adiada primeiro para o segundo trimestre e depois para o terceiro. A primeira carga, originalmente esperada até o fim do primeiro semestre, foi posteriormente transferida para o quarto trimestre. A Canyon reconhece que busca financiamento para concluir a primeira fase de desenvolvimento e chegar à etapa de exportação.
Premissas do projeto são questionadas
A A2MP, acionista majoritária da Canyon, questionou premissas do estudo de viabilidade. O documento adotava um prêmio médio de qualidade de $11, cerca de €9,59, por tonelada para a bauxita de Minim Martap e um frete de $17, cerca de €14,82. A A2MP considera que um prêmio de $5, ou €4,36, e custos de transporte entre $32 e $36, equivalentes a €27,89-€31,37, representam melhor as condições atuais.
Os novos valores reduziriam fortemente a receita disponível depois do frete e aumentariam a exposição do projeto a novas quedas dos preços de referência. A A2MP pediu que a Canyon esclareça o financiamento ainda necessário, os custos de infraestrutura e as premissas econômicas atualizadas. A Canyon não comentou a análise.
A A2MP pertence ao family office de Singapura Eagle Eye Asset Holdings. Sua avaliação exige cautela porque sustenta uma oferta de aquisição apresentada na mesma semana por um preço inferior ao valor de mercado recente da Canyon. O conselho da empresa ainda precisa analisar a proposta e recomendar uma decisão aos acionistas.
Oferta da Guiné pressiona os preços
O aumento da oferta da Guiné, maior exportadora mundial de bauxita, reforça a pressão. O país embarcou 114,8 milhões de toneladas no primeiro semestre de 2026, 15% acima do mesmo período anterior, informou o La Tribune. A bauxita guineense era negociada a cerca de $38-$39 por tonelada seca FOB depois de atingir, na primavera, o menor nível desde março de 2022.
Conacri estuda restrições às exportações para apoiar os preços. A medida poderia alterar a rentabilidade de projetos concorrentes na África Ocidental e Central, mas o impacto dependeria da escala e do momento de implementação. Em Minim Martap, a fraqueza dos preços soma-se aos atrasos operacionais e a uma estimativa muito maior para transportar o minério até os compradores.
Estratégia mineral dos Camarões está em jogo
As consequências vão além da Canyon. Apesar dos recursos minerais identificados no país, a mineração representa apenas 0,2% do produto interno bruto camaronês e menos de 0,1% das receitas públicas, segundo o Banco Mundial.
Em meados de julho, o ministro das Minas, Fuh Calistus Gentry, incluiu Minim Martap entre cinco projetos destinados a iniciar uma nova fase industrial. Com a reestruturação do setor de ouro, essas operações poderiam gerar no curto prazo mais de 1 trilhão de francos CFA, aproximadamente €1,525 bilhão, por ano, acima da atual receita do petróleo, segundo o ministro. Um novo atraso enfraqueceria, portanto, uma peça central do plano de Yaoundé para elevar a contribuição econômica da mineração.